fin·notes← fin·eco

Tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR)

4 min read

Key takeaway

LDR vượt 100% nghĩa là dư nợ cho vay lớn hơn tiền gửi huy động được, buộc ngân hàng bù bằng nguồn vốn đắt hơn - dấu hiệu cảnh báo sớm về căng thẳng thanh khoản và áp lực co hẹp NIM.

WHAT

LDR (Loan to Deposit Ratio) là tỷ lệ giữa tổng dư nợ tín dụng và tổng vốn huy động (tiền gửi) của một ngân hàng hoặc toàn hệ thống, đo mức độ ngân hàng đang cho vay vượt quá nguồn vốn huy động được từ tiền gửi.

WHY/HOW

LDR càng cao cho thấy ngân hàng càng phụ thuộc vào các nguồn vốn khác ngoài tiền gửi khách hàng (vay liên ngân hàng, phát hành giấy tờ có giá, vốn chủ sở hữu…) để tài trợ cho tăng trưởng tín dụng, làm tăng rủi ro thanh khoản và đẩy chi phí vốn lên cao khi các nguồn vốn thay thế này thường đắt hơn tiền gửi thông thường. LDR tăng cao kéo dài là dấu hiệu cảnh báo sớm về căng thẳng thanh khoản hệ thống, thường đi kèm cuộc đua lãi suất huy động giữa các ngân hàng và áp lực giảm NIM.

Notes

  • 2026-10

    • Thông tư 50 ký ngày 30/9/2026, hiệu lực 01/12/2026 (cho phép đăng ký áp dụng sớm có điều kiện): trần LDR 85% lên 95%
    • Hàm ý: bớt cuộc đua huy động, ngân hàng có thêm dư địa cho vay phục vụ mục tiêu GDP 10%, nhưng vẫn cần kiểm soát rủi ro tín dụng
    • Thông tư 50 (30/9/2026) nới trần LDR từ 85% lên 95%, hiệu lực 01/12/2026
    • Công thức mới: mẫu số tính thêm vay nước ngoài, trái phiếu vốn cấp 2 trong nước và 20% tiền gửi kho bạc có kỳ hạn
    • Tử số bớt cho vay tổ chức tín dụng và tái cấp vốn không nhằm hỗ trợ thanh khoản
    • Chỉ được bỏ hẳn trần LDR khi LCR, NSFR đều trên 100% (lộ trình khoảng 2031), không phải bỏ ngay

  • 2026-09

    • 8 tháng đầu 2026: tốc độ tăng trưởng huy động vốn (%) đã vượt tốc độ tăng trưởng tín dụng, nhưng xét số tuyệt đối tổng dư nợ tín dụng (20,15 triệu tỷ) vẫn cao hơn tổng huy động (19,21 triệu tỷ) khoảng 2 triệu tỷ đồng - khoảng cách cần thời gian mới thu hẹp được dù tốc độ tăng đã đảo chiều.
    • Tăng trưởng tín dụng đầu năm 2026 xuất phát từ mục tiêu 15%, đến tháng 8/2026 mới đạt 8,36% - cho thấy phần lớn “tích cực” đến từ nền tăng trưởng tín dụng chậm lại chứ không hẳn do huy động dồi dào hơn.
    • Lãi suất liên ngân hàng vẫn quay lại mức 6% đầu tháng 9/2026 dù huy động đã tăng nhanh hơn tín dụng - xác nhận hệ thống vẫn thiếu thanh khoản ngắn hạn thực tế, LDR cao chưa hạ nhiệt ngay.

  • 2026-08

    • Theo cập nhật giữa 2026 của chuyên gia AFA Capital: chỉ số LDR toàn ngành ngân hàng Việt Nam đang ở mức cao nhất trong vòng 5 năm, đạt khoảng 114%; một số ngân hàng cá biệt còn ở mức cao hơn nhiều.
    • So sánh: trước đây trung bình hệ thống chỉ khoảng hơn 80% - cho thấy mức độ thiếu hụt tiền gửi so với quy mô cho vay đã tăng đáng kể trong giai đoạn 2021-2026.
    • LDR cao đi kèm với tăng trưởng tín dụng liên tục vượt tăng trưởng huy động (chênh lệch huy động - tín dụng toàn nền kinh tế khoảng 4 triệu tỷ đồng tính đến tháng 7/2026), là nguyên nhân cốt lõi khiến lãi suất huy động khó giảm dù lãi suất điều hành được giữ ổn định, và là một lý do NHNN dùng công cụ room tín dụng để kiểm soát thay vì chỉ dựa vào lãi suất điều hành.

Backlinks