fin·notes← fin·eco

FTSE Russell

8 min read

Key takeaway

FTSE Russell là tổ chức chuyên xếp hạng thị trường chứng khoán toàn cầu và tạo ra các bộ chỉ số mà các quỹ đầu tư dùng để phân bổ vốn.

WHAT

FTSE Russell là một tổ chức quốc tế chuyên đánh giá, xếp hạng các thị trường chứng khoán trên thế giới và xây dựng các bộ chỉ số (index) toàn cầu, ví dụ FTSE Global All Cap, FTSE Emerging All Cap. Khách hàng của họ là các quỹ đầu tư lớn dùng các chỉ số này làm benchmark.

WHY/HOW

FTSE Russell quan trọng vì quyết định xếp hạng của họ trực tiếp ảnh hưởng đến dòng vốn: khi một thị trường được thêm vào bộ chỉ số, các quỹ mô phỏng chỉ số (passive) buộc phải mua cổ phiếu của thị trường đó theo tỷ trọng tương ứng. Tỷ trọng của một quốc gia trong chỉ số càng lớn thì lượng vốn được phân bổ càng nhiều.

Notes

  • 2026-09

    • Nhắc lại mốc 21/9/2026 là ngày Việt Nam chính thức được ghi danh vào rổ thị trường mới nổi thứ cấp (Secondary Emerging Market) của FTSE Russell - kỳ vọng đây là yếu tố hỗ trợ tâm lý thị trường trong tháng 9, vốn thường là tháng giao dịch kém tích cực theo thống kê mùa vụ (chỉ 3/10 năm gần đây tháng 9 tăng điểm)

  • 2026-08

    • Phiên 28/8/2026: VN-Index tăng nhẹ 0,56%, thanh khoản giảm còn 17.000 tỷ đồng; các mã tăng mạnh giai đoạn quanh công bố danh sách (TCB, VHM, MWG) quay đầu điều chỉnh kéo giảm chỉ số, được nhóm ngân hàng khác bù lại - phản ánh tâm lý chờ đợi sau khi thông tin hỗ trợ đã phản ánh hết vào giá
    • Trong 6 phiên gần công bố danh sách, khối ngoại mua ròng 5/6 phiên - phản ứng tích cực ban đầu, nhưng dòng vốn thụ động (ETF mô phỏng chỉ số) ước tính chỉ khoảng 1,5 tỷ USD/năm - quy mô nhỏ; kỳ vọng lớn hơn nằm ở dòng vốn chủ động (active fund) nếu nhà đầu tư nước ngoài đánh giá cao thị trường Việt Nam hơn sau sự kiện này
    • Cơ hội sở hữu hàng hóa tốt cho nhà đầu tư nước ngoài đang thu hẹp do giới hạn room ngoại: khối ngân hàng trần sở hữu nước ngoài 30%, nhiều doanh nghiệp tốt khác đã cạn room - đặt ra nhu cầu bổ sung hàng hóa mới trên thị trường
    • Xu hướng sắp tới để bổ sung hàng hóa: thoái vốn doanh nghiệp nhà nước và IPO; hàng hóa mới phải đảm bảo chất lượng quản trị, công bố thông tin minh bạch, đạt kế hoạch kinh doanh đề ra thì mới thu hút được dòng vốn thực sự
    • Đầu tháng 9/2026: Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán dự kiến tổ chức các sự kiện bàn về tăng hàng hóa và nâng chất lượng doanh nghiệp niêm yết, hướng tới mục tiêu nâng hạng tiếp lên thị trường mới nổi bậc cao theo tiêu chuẩn MSCI (không chỉ dừng ở thị trường mới nổi thứ cấp của FTSE)
    • Danh sách chính thức 27 cổ phiếu Việt Nam vào rổ Secondary Emerging Market chia 3 nhóm: vốn hóa cao (VCB, VIC, VHM); vốn hóa vừa (BID, HPG, VPB - VPB là mã mới được thêm so với kỳ soát xét trước); 21 mã vốn hóa vừa/nhỏ còn lại
    • Cấu phần theo ngành của rổ 27 cổ phiếu: bất động sản 31,6%, ngân hàng 23,2%, chứng khoán 16,2%, hàng tiêu dùng thiết yếu 11%, vật liệu cơ bản 7%, hàng không - du lịch 1,1% - phản ánh đúng cấu trúc thị trường cổ phiếu Việt Nam tập trung ngân hàng - bất động sản - chứng khoán, mang tính chu kỳ cao
    • 5 mã có rủi ro riêng nhưng chưa bị loại khỏi danh sách theo dõi kỳ này: KBC, KDH, DGC, BSR, GEX
    • Nhắc lại mốc 21/8/2026 (thứ Năm): FTSE Russell công bố danh sách cổ phiếu chính thức đưa vào rổ Secondary Emerging Market cho Việt Nam - kỳ vọng về danh sách này được xem là một động lực khiến nhà đầu tư kỳ vọng nhóm cổ phiếu lớn/VN30 phục hồi mạnh trong các tuần quanh ngày công bố
    • Rổ chỉ số dự kiến quanh 28-30 mã (năm ngoái FTSE công bố 28 mã); nhiều CTCK dự báo khác nhau nhưng tất cả đều chưa chính thức đến khi FTSE công bố. Lộ trình phân bổ vốn 4 bước chỉ áp dụng cho quỹ thụ động (ETF track theo chỉ số); quỹ chủ động không bắt buộc theo lộ trình nhưng dùng danh sách cổ phiếu đủ điều kiện làm tham chiếu lựa chọn
    • Phiên giao dịch 17/8/2026: VN-Index giảm nhẹ 0,09% còn 1727,46 điểm, thanh khoản thấp 13.700 tỷ đồng; nhóm cổ phiếu vốn nhà nước tỷ trọng cao (VIC, LPB, VPB) biến động nhẹ trong khi GAS, MWG, STB, BSR, BVH tăng - phản ánh kỳ vọng thoái vốn nhà nước để đáp ứng tiêu chí free float đại chúng trước thềm công bố danh sách nâng hạng
    • Từ nay đến hết tháng 9/2026 sẽ có loạt hoạt động hỗ trợ nâng cao năng lực, chất lượng hàng hóa niêm yết trên thị trường để tương xứng với hạng thị trường mới

  • 2026-04

    • FTSE Russell ban hành báo cáo trả lời 18 câu hỏi về việc nâng hạng Việt Nam (thời điểm hiệu lực, cách phân bổ, ngưỡng vốn hóa).
    • Tỷ trọng Việt Nam: 0,037% trong FTSE Global All Cap; 0,35% và 0,227% trong các chỉ số Emerging.
    • Danh sách cổ phiếu chính thức được công bố ngày 21/8/2026, một tháng trước khi chính thức vào chỉ số.
    • MSCI là một tổ chức xếp hạng tương tự, cũng là mục tiêu nâng hạng của Việt Nam.

  • 2025-09

    • Thang xếp hạng FTSE: Frontier Market → Secondary Emerging → Advanced Emerging → Developed Market. Việt Nam mục tiêu: Secondary Emerging 2025, Advanced Emerging 2030.
    • VNX (công ty mẹ của HOSE và HNX) ký MOU hợp tác với FTSE International Limited (15/5/2025). Đây là ký kết giữa hai sở giao dịch - KHÁC với FTSE Russell là tổ chức xếp hạng độc lập.

  • 2023-09

    • FTSE Russell (trụ sở London) là tổ chức xếp hạng quan trọng thứ hai sau MSCI; quy mô quỹ tracking FTSE EM nhỏ hơn nhưng vẫn rất đáng kể.
    • FTSE đưa VN vào watchlist từ tháng 9/2018 nhưng đến 9/2023 chưa có tiến triển đáng kể.
    • Nhận xét MSCI tháng 6/2023: VN vẫn ở Frontier với các điểm nghẽn - FOL, tài liệu tiếng Anh, ngoại hối, thanh toán bù trừ, thủ tục đăng ký NĐT NN.

  • 2022-02

    • Ba tổ chức xếp hạng uy tín nhất: MSCI (Morgan Stanley Capital International, Mỹ), FTSE (trụ sở Sở Giao dịch London), S&P Dow Jones.
    • MSCI là mục tiêu ưu tiên của Việt Nam vì dòng vốn theo dõi MSCI lớn hơn; MSCI sử dụng quy trình khảo sát nhà đầu tư quốc tế - không chỉ dựa trên tiêu chí kỹ thuật mà còn thực chất trải nghiệm đầu tư.

  • FTSE Russell có hai kỳ đánh giá mỗi năm: kỳ tháng 3 và kỳ tháng 9. Kỳ tháng 9 là kỳ chính thức quyết định nâng hạng. Ngày 9/4/2025 là công bố kỳ đánh giá tháng 3 (giữa kỳ) - không phải ngày nâng hạng VN. Ngoài tiêu chí kỹ thuật, FTSE còn khảo sát ý kiến nhà đầu tư trong và ngoài nước trước khi ra quyết định.

Backlinks