Key takeaway
Thông tư 03/2023 sửa TT16/2021 - cho phép trở lại ngân hàng mua trái phiếu doanh nghiệp nhưng vẫn phải giữ chuẩn tín dụng - mở dòng vốn cứu thanh khoản TPDN BĐS trong khủng hoảng 2023 mà không xóa bỏ hoàn toàn rào cản.
WHAT
Thông tư 03/2023/TT-NHNN (ban hành 24/4/2023) sửa đổi Thông tư 16/2021 - trước đó cấm các tổ chức tín dụng mua trái phiếu doanh nghiệp phát hành nhằm đảo nợ trái phiếu hoặc thâu tóm cổ phần/dự án. TT16/2021 ra đời để ngăn tín dụng ngân hàng chảy vào BĐS rủi ro qua kênh trái phiếu. TT03/2023 nới lỏng quy định này, cho phép ngân hàng mua lại TPDN trong phạm vi chuẩn tín dụng.
WHY/HOW
Ngân hàng mua trái phiếu = cấp tín dụng, vì vậy vẫn phải tuân thủ chuẩn cho vay thông thường: tài sản đảm bảo đủ chuẩn, doanh nghiệp có khả năng trả nợ, kiểm soát rủi ro tập trung tín dụng. Thực tế ngân hàng đã có dư nợ trái phiếu BĐS lớn (vd 90.000 tỷ) nên khó bỏ thêm vì rủi ro tập trung - giải pháp mang tính tâm lý và cung cấp thanh khoản biên nhiều hơn là bơm vốn lớn. Trong bộ 3 chính sách: Nghị định 08 (gia hạn TPDN) + TT02 (cơ cấu nợ vay) + TT03 (mở mua TPDN).
Related
- Liên thông tín dụng và trái phiếu doanh nghiệp
- Rủi ro tập trung tín dụng
- Cơ cấu nợ
- Gia hạn trái phiếu doanh nghiệp
Notes
- 2023-04
- Ban hành 24/4/2023, hiệu lực ngay; sửa TT16/2021 cho phép ngân hàng mua TPDN BĐS trở lại với điều kiện giữ chuẩn tín dụng
- Q2-Q3/2023 là cao điểm trái phiếu đến hạn: 30.000+ tỷ/quý, phần lớn TPDN BĐS
- VN Index giảm 1,55 điểm và thanh khoản dưới 10.000 tỷ trong phiên thông tư được công bố - cho thấy thông tin đã phản ánh vào giá trước