Quyết định vay kinh doanh

2 min read

Key takeaway

Khi cần chọn giữa trả nợ và vay thêm đầu tư, so sánh IRR của dự án với lãi suất vay: nếu IRR > lãi suất vay, đầu tư tốt hơn. Đây là ứng dụng nguyên tắc đòn bẩy tài chính.

WHAT

Hai lựa chọn khi có tiền dư hoặc khi muốn mở rộng:

  1. Trả nợ: “lợi tức” bằng lãi suất tiết kiệm (vì tiết kiệm được khoản lãi phải trả)
  2. Vay thêm để đầu tư: lợi tức = IRR của dự án mới

Quyết định: so sánh IRR dự án với lãi suất vay hiện tại.

  • IRR > lãi suất vay: ưu tiên đầu tư (đòn bẩy dương)
  • IRR < lãi suất vay: ưu tiên trả nợ
  • Vùng biên: cân nhắc thêm rủi ro và thanh khoản

WHY/HOW

Nguyên lý đòn bẩy tài chính: vay tiền để đầu tư có nghĩa là dùng vốn người khác để sinh lời. Khi lợi tức đầu tư cao hơn chi phí vốn (lãi suất), phần chênh lệch về tay nhà đầu tư.

Case anh Kiệt (IRR 48% vs lãi suất 12%): đầu tư mỗi 100 triệu tạo ra 48 triệu lợi nhuận, chỉ cần trả 12 triệu lãi - dư 36 triệu. Vì vậy vay thêm để đầu tư rõ ràng có lợi hơn trả nợ ngay.

Điều kiện thực tế cần xem xét thêm:

  • Tính khả thi của dự án (doanh thu giả định có thực tế không?)
  • Dòng tiền: dự án có tạo ra tiền đều đặn để trả nợ gốc và lãi không?
  • Rủi ro: nếu dự án thất bại, còn đủ tài sản để trả nợ không?

Notes

  • 2024-09
    • Tài sản kinh doanh thường có IRR cao hơn tài sản đầu tư thụ động
    • “Trả nợ” tốt nhất khi lãi suất vay cao hơn lợi suất đầu tư hiện có
    • Người trẻ có tư duy kinh doanh luôn tái đầu tư dòng tiền vào mô hình mới thay vì tích lũy thụ động
    • Case anh Kiệt: 26 tuổi, đã có 3 nguồn dòng tiền kinh doanh, tư duy chuyển sang mô hình tốt hơn khi cái cũ suy giảm

Backlinks