Key takeaway
Thay vì tìm kiếm “3 chữ cái” (mã cổ phiếu nóng), nhà đầu tư cần xây dựng hệ thống: (1) kịch bản thị trường, (2) chiến lược cá nhân, (3) danh mục cổ phiếu phù hợp.
WHAT
Ba bước xây dựng danh mục đầu tư bền vững:
Bước 1 - Xây kịch bản thị trường: phân tích các yếu tố vĩ mô, đưa ra NHIỀU kịch bản (tốt và xấu), xác định hành động cho từng kịch bản. Không đặt cược vào một kịch bản duy nhất.
Bước 2 - Xác định chiến lược cá nhân: dựa trên kiến thức, kinh nghiệm, thời gian, và vốn của mỗi người. Ví dụ: bác sĩ phẫu thuật ít thời gian - không phù hợp trading ngắn hạn; người có thời gian theo dõi - có thể chọn bottom-up hay top-down.
Bước 3 - Xây danh mục cổ phiếu tối ưu: dựa trên kịch bản và chiến lược, chọn 5-6 cổ phiếu đa ngành, tương quan thấp với nhau.
WHY/HOW
Vấn đề với “3 chữ cái”: (a) chất lượng khuyến nghị không rõ (có thể vì lợi ích riêng), (b) cùng một cổ phiếu tốt nhưng timing vào/ra khác nhau, (c) mỗi nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro khác nhau. Danh mục đầu tư như “con dao Thụy Sĩ đa năng” - 5-6 công cụ bổ trợ lẫn nhau, cái này giảm thì cái kia bù.
Chiến lược đầu tư phụ thuộc:
- Bottom-up: phân tích cổ phiếu kỹ, từ dưới lên
- Top-down: từ vĩ mô - ngành - cổ phiếu
- Nắm giữ dài hạn hay ngắn hạn
- Khẩu vị rủi ro và nguồn lực thời gian
Related
Notes
- 2024-09
- Kịch bản phải có cả tốt lẫn xấu và kế hoạch hành động cụ thể cho từng kịch bản
- Chiến lược kịch bản giống leo núi: mục tiêu là đỉnh núi, kịch bản là các con đường, chiến lược là cách chọn và bám theo một con đường
- “Time in the market more than timing the market” (VinaCapital)
- Danh mục = “hai bàn tay”: bất động sản (tay phải) + tài chính: tiền gửi, vàng, cổ phiếu, trái phiếu (tay trái)