Tóm tắt
Talkshow với ông Phan Lê Thành Long (AFA Group) và ông Nguyễn Anh Khoa (Chứng khoán Agribank) phân tích các yếu tố tác động thị trường chứng khoán VN từ đầu năm 2025, làn sóng IPO, tương quan giữa các lớp tài sản và kỳ vọng bước chuyển mới sau khi VN-Index đạt 1.700 điểm.
Outline / Ý chính
I. Bức tranh thị trường chứng khoán đầu năm 2025
- VN-Index từ 1.260 điểm (đầu năm) lên 1.680-1.700 điểm (giữa tháng 9) - tăng hơn 30%
- Thanh khoản từ 10.000-20.000 tỷ/phiên → 40.000+ tỷ/phiên (gấp 2-4 lần)
- Tác động thuế quan Mỹ: thị trường điều chỉnh nhưng phục hồi nhanh; nhà đầu tư “tắt điện thoại 10 ngày” không thấy gì khác
II. Chất lượng hàng hóa - làn sóng IPO 2025
- 2024: chỉ 1 doanh nghiệp IPO trong cả năm → 2025: làn sóng IPO (TCBS, chuỗi doanh nghiệp khác)
- Xu hướng doanh nghiệp niêm yết chuyển sàn từ UPCoM → HoSE/HNX để vào VN30, VN100, VN Diamond → thu hút quỹ chủ động và bị động nước ngoài
- Doanh nghiệp nâng chuẩn công bố thông tin tiếng Anh (từ 01/01/2025)
- NHNN ra Thông tư 25 tạo điều kiện nhà đầu tư nước ngoài mở tài khoản
III. Nâng hạng thị trường - yếu tố chốt
- Nâng hạng là yếu tố kỳ vọng lớn nhất trong các tháng cuối năm 2025
- Thông tư 68 (Bộ Tài chính): bỏ ký quỹ trước giao dịch
- Nghị định 245: sửa đổi nghị định 155 hướng dẫn Luật Chứng khoán mới
- Quyết định 2014: đề án nâng hạng ngắn hạn (2025-2027) và dài hạn (đến 2030)
IV. Tương quan giữa các lớp tài sản
- Chứng khoán là “hàn thử biểu” đi trước, BĐS theo sau ~1 năm
- Tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục người VN: ~10% (chủ yếu BĐS) - so với Mỹ: >30%
- Dự báo: trong 5 năm tới dịch chuyển cấu trúc tài sản từ BĐS sang cổ phiếu
- Thị trường vàng: dần gắn với giá thế giới, bỏ độc quyền vàng miếng
V. Động lực kinh tế thực nền tảng
- Đầu tư công: giải ngân cao nhất lịch sử 2025, hệ số nhân tiền lan tỏa sang BĐS → chứng khoán
- Tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp H1/2025: +20% toàn thị trường, hai chữ số nếu loại đột biến
- Năm 2025 là “năm bản lề” bước vào chu kỳ tăng trưởng hai chữ số 2026-2030
Khái niệm trích xuất
- VN-Index - tăng hơn 30% trong 9 tháng đầu 2025, thiết lập đỉnh lịch sử ~1.700 điểm
- Nâng hạng thị trường - yếu tố chốt; loạt chính sách hỗ trợ: TT 68, NĐ 245, QĐ 2014
- IPO - làn sóng IPO 2025 tạo hàng hóa mới cho thị trường; chuyển sàn vào VN30/VN100
- Luân chuyển dòng tiền - cơ chế chứng khoán dẫn trước, BĐS theo sau ~1 năm; dự kiến dịch chuyển cấu trúc tài sản
- Đầu tư công - giải ngân cao nhất lịch sử 2025; lan tỏa sang BĐS và tăng hệ số nhân tiền
Links
https://www.youtube.com/watch?v=jlhDkLXb8zk KỲ VỌNG BƯỚC CHUYỂN MỚI CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN | TALKSHOW #1 | VWA X BÁO ĐẦU TƯ