SBV ĐÃ BÁN 6 TỶ USD, CÒN ÁP LỰC NÀO ĐỐI VỚI TỶ GIÁ? ĐTDT 28-06-2024

2 min read

Tóm tắt

Video phân tích áp lực tỷ giá USD/VND cuối quý 2/2024 khi NHNN đã bán 6,2 tỷ USD can thiệp nhưng tỷ giá vẫn leo thang. Chuyên gia chia hai nhóm nguyên nhân: nội tại (chênh lệch lãi suất USD-VND và lượng ngoại tệ thực sự về nước) và bên ngoài (Fed chưa hạ lãi suất, DXY mạnh, NDT/JPY mất giá). Xuất siêu danh nghĩa của Việt Nam phần lớn nằm ở khối FDI và chưa chuyển về hệ thống ngân hàng trong nước. Sắp tới tăng lương cơ bản từ 01/07/2024 có thể gây thêm áp lực lạm phát, tạo thêm khó khăn cho chính sách tiền tệ.

Outline / Ý chính

  • NHNN đã bán can thiệp hơn 6,2 tỷ USD từ đầu năm đến 27/06/2024, tỷ giá tự do vượt 26.000 VND/USD lần đầu trong lịch sử
  • Nhóm áp lực nội tại 1 - chênh lệch lãi suất: NHNN hút tín phiếu ~150.000 tỷ để đẩy lãi suất liên ngân hàng lên ~5%, thu hẹp chênh lệch với lãi suất USD
  • Nhóm áp lực nội tại 2 - lượng ngoại tệ: xuất siêu 9 tỷ USD nhưng chủ yếu là FDI giữ tiền ở nước ngoài (lãi suất tiền gửi USD tại VN = 0%); khối ngoại bán ròng TTCK hơn 50.000 tỷ (~2 tỷ USD), cán cân thanh toán tổng thể bị âm
  • Nhóm áp lực bên ngoài: DXY quay lại 106, Fed được dự báo chỉ hạ 1 lần vào tháng 9, NDT chạm đáy 7 tháng, JPY tiếp tục mất giá
  • Tăng lương cơ bản từ 01/07/2024 - tăng mạnh nhất lịch sử - có thể kích thêm lạm phát, tạo áp lực cho lãi suất và tỷ giá quý 3/2024
  • Giải pháp trọng yếu: cải thiện thực chất lượng ngoại tệ về nước (không chỉ xuất siêu danh nghĩa) và kiểm soát dòng vốn FDI chuyển về

Khái niệm trích xuất

Backlinks