BẮT ĐẦU THẨM THẤU SỐ LIỆU VĨ MÔ - Đi theo dòng tiền 02-08-2023

3 min read

Tóm tắt

Video cập nhật số liệu vĩ mô tháng 7/2023 của Việt Nam, phân tích CPI và cấu phần (giao thông, nhà ở, hàng ăn), chỉ số sản xuất công nghiệp IIP và PMI chế biến chế tạo. Lạm phát bình quân 7 tháng đầu năm 2023 ở mức 3,12%, còn dư địa xa mục tiêu 4,5%, tạo điều kiện tiếp tục nới lỏng tiền tệ. PMI tháng 7 đạt 48,7 - vẫn dưới 50 nhưng cải thiện đáng kể so với tháng trước (46,2). Xuất siêu tiếp tục là điểm tựa tỷ giá dù xuất khẩu giảm 10,6% và nhập khẩu giảm 17,1%. Lãi suất huy động VND thấp trong khi ngân hàng mua USD đẩy lãi suất USD lên, tạo áp lực tiềm ẩn lên tỷ giá.

Outline / Ý chính

  • Tại sao theo dõi số liệu vĩ mô định kỳ: chính sách tài khóa và tiền tệ được xây dựng dựa trên số liệu vĩ mô, nhà đầu tư cần hiểu để dự đoán chính sách
  • CPI tháng 7/2023: 2,06% so với cùng kỳ; bình quân 7 tháng 3,12% - còn xa mục tiêu 4,5%; rủi ro từ giá dầu tăng tháng 8 làm mất lợi thế base effect giao thông
  • Cấu phần CPI Việt Nam: 3 nhóm chiếm >70% - hàng ăn & dịch vụ ăn uống, nhà ở & vật liệu xây dựng, giao thông; chỉ số giao thông nhạy cảm nhất với giá dầu
  • IIP và PMI: chỉ số sản xuất công nghiệp 7 tháng giảm 0,7%; PMI tháng 7 đạt 48,7 - cải thiện từ 45,3 (tháng 5) và 46,2 (tháng 6) nhưng vẫn dưới ngưỡng 50
  • GDP Việt Nam phân theo thành phần: dịch vụ + công nghiệp chiếm ~78%, nông lâm thủy sản + thuế ~20%; IIP ảnh hưởng trực tiếp tới nhóm công nghiệp - GDP
  • Tỷ giá và xuất nhập khẩu: xuất siêu là điểm tựa; xuất khẩu -10,6%, nhập khẩu -17,1%; lãi suất VND thấp vs USD cao tạo áp lực tỷ giá tiềm ẩn
  • Chính sách tiền tệ: lạm phát và tỷ giá là ‘điểm tựa’ - nếu cả hai trong tầm kiểm soát thì có dư địa giảm lãi suất, thuận lợi cho chứng khoán

Khái niệm trích xuất

Backlinks