VINFAST IPO THU VỀ 2 TỶ ĐÔ TẠI MỸ, ĐỊNH GIÁ 50 TỶ ĐÔ?

3 min read

Tóm tắt

Video bàn về tin đồn VinFast IPO tại sàn New York (Mỹ), dự kiến huy động 2 tỷ USD và định giá công ty 50-60 tỷ USD (theo Bloomberg/Reuters). Mức định giá này cao hơn nhiều hãng xe truyền thống lâu đời (Ford, Volvo, Honda, Hyundai, Ferrari) dù VinFast mới hoạt động 3 năm và chưa bán xe điện. Khách mời phân tích lý do VinFast chọn IPO ở Mỹ thay vì Việt Nam (điều kiện niêm yết HOSE yêu cầu có lãi, VinFast còn lỗ), so sánh định giá với các hãng xe điện khác (NIO, BYD, Tesla), và cảnh báo bài học WeWork - định giá cao do kỳ vọng có thể không thành hiện thực nếu IPO thất bại.

Outline / Ý chính

  • Tin Bloomberg/Reuters: VinFast dự kiến IPO trên sàn New York, huy động 2 tỷ USD, định giá công ty 50-60 tỷ USD; cổ phiếu VIC tăng trần lên 103.000đ/cp.
  • Khái niệm IPO (Initial Public Offering) = phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng, biến công ty tư nhân thành công ty đại chúng.
  • Lý do VinFast IPO ở Mỹ chứ không phải Việt Nam: HOSE yêu cầu doanh nghiệp niêm yết phải có lãi (ROE tối thiểu ~5%), trong khi VinFast dự kiến 5 năm nữa mới hòa vốn EBITDA - không đủ điều kiện niêm yết tại VN.
  • Phân biệt: ở Mỹ IPO (đăng ký đại chúng với SEC) khác với niêm yết (listing) - khi niêm yết mới có giá cổ phiếu và định giá thị trường; không có biên độ giá trần/sàn như VN nên rủi ro giảm sâu nếu định giá quá cao.
  • So sánh vốn hóa: định giá 50 tỷ USD của VinFast lớn hơn Ford, Volvo, Honda, Hyundai, Ferrari - chỉ kém Tesla (~600-900 tỷ USD lúc đó).
  • So sánh với hãng xe điện Trung Quốc: NIO lỗ ~100.000 USD/xe, định giá ~60 tỷ USD; BYD định giá ~69-70 tỷ USD - cho thấy thị trường đang định giá rất cao kỳ vọng tăng trưởng xe điện.
  • Bài học WeWork: từng được định giá 40 tỷ USD dựa trên kỳ vọng mô hình kinh doanh, nhưng IPO thất bại, sau đó định giá rơi xuống còn vài tỷ USD.
  • Tình hình kinh doanh thực tế VinFast: năm 2020 bán 30.000 xe xăng (chưa có xe điện), trong khi Tesla bán 500.000 xe điện, Toyota bán 3,5 triệu xe và lãi 20 tỷ USD.
  • Vốn hóa toàn bộ Vingroup (gồm Vinhomes) lúc đó chỉ ~19 tỷ USD - nếu VinFast riêng lẻ định giá 50 tỷ USD thì phải gấp ~5 lần con số đó.
  • Ý nghĩa nếu thành công: VinFast sẽ là công ty Việt Nam đầu tiên niêm yết thành công trên sàn chứng khoán Mỹ/quốc tế, có thể kéo theo phát triển ngành công nghiệp phụ trợ Việt Nam (như bài học Hyundai/Samsung tại Hàn Quốc).

Khái niệm trích xuất

Backlinks