Đầu tư theo đà tăng trưởng

3 min read

Key takeaway

Đầu tư theo đà tăng trưởng kết hợp FA để tìm câu chuyện đột phá và TA để xác định điểm vào-ra, stop loss 5-10%, phù hợp nhất với nhà đầu tư Việt Nam vì tận dụng ưu điểm và loại bỏ nhược điểm của cả 3 trường phái kia.

WHAT

Đầu tư theo đà tăng trưởng (momentum investing) là trường phái duy nhất kết hợp FA và TA: dùng FA để tìm ‘câu chuyện đột phá’ - doanh nghiệp có lợi nhuận tăng trưởng 70-100%+ trong 2-3 năm nhờ catalyst cụ thể (chính sách, chu kỳ ngành, mở rộng thị trường); dùng TA để xác định thời điểm mua-bán. Nguyên lý: câu chuyện phải đủ lớn và đủ dài (1-2 năm trở lên) để dòng tiền thị trường liên tục chảy vào.

WHY/HOW

Lấy ưu điểm: từ giá trị (hiểu doanh nghiệp), từ tăng trưởng (câu chuyện dài hạn), từ kỹ thuật (kỷ luật stop loss). Xóa nhược điểm: không cần chịu drawdown -30-40% như value/growth vì có TA exit; không bị kẹt cổ phiếu gian lận như trader kỹ thuật thuần vì FA biết câu chuyện. Yêu cầu: mày mò mô hình kinh doanh (không cần cực kỳ sâu), kiến thức tài chính cơ bản, chăm chỉ. Ví dụ: thông tin Mỹ đánh thuế thép nhập khẩu → tìm doanh nghiệp thép VN hưởng lợi → ước 4-6 quý tác động → ốp TA mua khi dòng tiền vào, bán khi dòng tiền ra. Nếu câu chuyện đủ dài, vào trễ T2-T3 vẫn không bị mất cơ hội (‘trâu chậm không uống nước đục’).

Notes

  • 2023-02

    • Nguyên lý: tìm câu chuyện tăng trưởng đột phá lớn và dài - áp dụng TA vào điểm vào/ra, FA để chọn câu chuyện.
    • Đi theo dòng tiền và cổ phiếu có câu chuyện - SSI từng áp dụng mô hình CAN SLIM theo hướng này.
    • Yêu cầu: hiểu mô hình kinh doanh và biết phân tích tác động chính sách lên BCTC (ví dụ: thuế nhập khẩu thép ảnh hưởng thế nào tới biên lãi gộp các doanh nghiệp thép cụ thể).

  • 2022-01

    • Diễn giả Trần Ngọc Báu (CEO WiGroup) coi đây là trường phái phù hợp nhất với đặc điểm thị trường và tâm lý nhà đầu tư Việt Nam.
    • Ví dụ về Đạm Phú Mỹ (DPM): câu chuyện giá phân bón tăng là catalyst, dùng TA để exit khi dòng tiền ra (giá phân biến động nhanh, không thể chỉ dùng FA chờ đợi).
    • William O’Neil (CAN SLIM), Mark Minervini là các đại diện nổi tiếng của trường phái này trên thế giới.

Backlinks