Phân tích kỹ thuật vs phân tích cơ bản

3 min read

Key takeaway

Phân tích kỹ thuật luôn trễ hơn thị trường vì phải chờ xác nhận trên biểu đồ, khiến trader kỹ thuật dễ bị cuốn theo đám đông và khó thắng thị trường.

WHAT

Phân tích kỹ thuật (technical analysis) dự đoán giá dựa trên biểu đồ giá và khối lượng lịch sử. Phân tích cơ bản (fundamental analysis) đánh giá giá trị nội tại doanh nghiệp qua tài chính, ngành, vĩ mô. Hai trường phái có thể kết hợp nhưng có điểm mạnh yếu khác nhau:

  • Phân tích kỹ thuật: cần ‘confirm’ trên biểu đồ trước khi ra lệnh - nghĩa là luôn đi sau tín hiệu thực tế
  • Phân tích cơ bản: nhận biết giá trị trước khi thị trường phản ánh, nhưng cần kiên nhẫn chờ thị trường định giá lại
  • Phân tích kỹ thuật dễ tạo hiệu ứng đám đông: khi biểu đồ confirm, nhiều trader cùng ra lệnh theo hướng đó

WHY/HOW

Trader thuần kỹ thuật bị cuốn theo đám đông vì hành vi giao dịch của họ bị đồng bộ hóa bởi cùng một tín hiệu biểu đồ. Đây là cơ chế của tài chính hành vi: cùng một pattern kỹ thuật kéo theo cùng một hành vi tập thể, tạo ra self-fulfilling prophecy nhưng cũng tạo rủi ro khi đám đông đảo chiều đột ngột. Nhà đầu tư muốn thắng thị trường cần không trở thành người cuốn theo đám đông - tức là cần có quan điểm độc lập và thường đến từ phân tích cơ bản hoặc thông tin bất đối xứng.

Notes

  • 2024-02

    • Khách mời nhận định phần lớn trader kỹ thuật sẽ khó thắng thị trường dài hạn
    • Kết hợp cả hai trường phái được khuyến khích nhưng cần quan điểm độc lập, không cuốn theo đám đông

  • 2022-01

    • Diễn giả từng là admin diễn đàn FRSC (forum phân tích kỹ thuật VN), đầu tư TA ~4-5 năm; nhận xét tất cả ‘phù thủy chứng khoán’ trên thế giới đều không phải trader TA thuần, họ đều dùng momentum/growth
    • Cổ phiếu TTF: kiểm toán phát hiện 2.000-4.000 tỷ hàng tồn kho không tồn tại; GVC: 500 tỷ tiền mặt biến mất chỉ trong 2-3 ngày - đây là rủi ro TA không thể phòng tránh
    • Trader kỹ thuật thuần dễ cháy tài khoản khi gặp gian lận kế toán: thanh khoản cạn, giảm sàn liên tiếp không bán được dù kỷ luật đến đâu
    • Thị trường một chiều (chỉ mua, không shorting) như VN: TA bất lợi trong downtrend

  • 2021-03

    • Thuy Tokyo: học phân tích cơ bản trước - vụ đầu tiên mua cổ phiếu nhựa khi giá dầu thấp (thesis: chi phí nguyên liệu giảm - lợi nhuận tăng) - thắng
    • Sau đó gặp thua - chuyển sang học thêm phân tích kỹ thuật để kiểm soát điểm vào/ra tốt hơn
    • Khuyến nghị: nên học từ lịch sử phát triển phương pháp (50-100 năm) vì dòng tiền và thông tin thị trường hiện nay nhanh hơn nhiều so với thời trước internet

Backlinks