Key takeaway
Các chỉ số vĩ mô (PMI, GDP, lạm phát, tỷ giá) tác động đến thị trường chứng khoán với độ trễ khác nhau - PMI là leading indicator, GDP là lagging; nhà đầu tư chuyên nghiệp phản ứng sớm hơn F0 do đọc được tín hiệu trước.
WHAT
Các yếu tố vĩ mô chính ảnh hưởng TTCK bao gồm: tốc độ tăng trưởng GDP (kỳ vọng lợi nhuận), PMI (sức khỏe sản xuất hiện tại), lạm phát/CPI (áp lực chi phí và lãi suất), tỷ giá (ảnh hưởng xuất nhập khẩu và dòng vốn ngoại), thặng dư/thâm hụt thương mại.
WHY/HOW
Thị trường phản chiếu kỳ vọng tương lai hơn thực tế hiện tại. PMI dưới 50 cảnh báo tăng trưởng GDP sắp chậm lại, từ đó ảnh hưởng lợi nhuận doanh nghiệp quý sau. Quỹ chuyên nghiệp phản ứng nhanh với data vĩ mô; nhà đầu tư F0 thường có độ trễ phản ứng dài hơn. Mùa vụ cũng ảnh hưởng: quý 3 tiêu dùng yếu, lợi nhuận doanh nghiệp thường thấp hơn quý 1, quý 4.
Related
Notes
- 2021-07
- PMI 44.1 tháng 6/2021 là tín hiệu cảnh báo sớm cho tăng trưởng quý 3-4/2021
- Lạm phát 6 tháng ~1.47% còn dư địa 2.5% so với mục tiêu 4% - chưa áp lực lãi suất
- Nhập siêu quay lại 14.7 tỷ USD 6 tháng đầu 2021 sau khi xuất siêu kỷ lục 2020 - cần theo dõi áp lực tỷ giá