Key takeaway
Tỷ lệ bán khống (short interest) đo lường mức độ đặt cược giá giảm trên một cổ phiếu; khi vượt ngưỡng bất thường (>30-50% lượng lưu hành), nó trở thành chỉ báo nguy cơ short squeeze.
WHAT
Tỷ lệ bán khống (short interest) là tỷ lệ phần trăm giữa số cổ phiếu đang bị bán khống so với tổng số cổ phiếu lưu hành (float). Days-to-cover (số ngày đóng vị thế) là thương số giữa tổng vị thế short và khối lượng giao dịch bình quân ngày - cho biết bên short cần bao nhiêu ngày để mua lại toàn bộ nếu cần đóng gấp.
WHY/HOW
Hai chỉ số này dùng để đánh giá áp lực tiềm năng của short squeeze: tỷ lệ bán khống cao nghĩa là nhiều người đặt cược giá giảm, khi giá đảo chiều tăng họ cùng phải mua lại - tạo áp lực cầu đột biến. Days-to-cover lớn nghĩa là bên short càng khó thoát nhanh, áp lực squeeze càng kéo dài. Khi short interest vượt 100% lượng lưu hành (như GameStop 140%), điều này cho thấy cổ phiếu đã được mượn và bán vòng nhiều lần, rủi ro squeeze cực kỳ cao.
Related
Notes
- 2021-02
- GME (GameStop): tỷ lệ bán khống lên tới 140% cổ phiếu lưu hành - vượt cả 100% do cổ phiếu mượn đi mượn lại nhiều vòng
- Bài học: tỷ lệ 10-20% là bình thường, vượt 100% là tín hiệu cực đoan báo hiệu nguy cơ squeeze cao