Key takeaway
Phát hành trái phiếu ra công chúng (public offering) có điều kiện chặt chẽ hơn phát hành riêng lẻ (private placement), bảo vệ nhà đầu tư cá nhân tốt hơn nhưng doanh nghiệp phải tuân thủ yêu cầu công bố thông tin nghiêm ngặt hơn.
WHAT
Trái phiếu doanh nghiệp phát hành ra công chúng là hình thức huy động vốn mà doanh nghiệp phát hành trái phiếu cho đông đảo nhà đầu tư (bao gồm cá nhân đại chúng) thông qua đăng ký với cơ quan quản lý. Khác với phát hành riêng lẻ chỉ dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp, hình thức này có yêu cầu minh bạch thông tin cao hơn. Trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản đảm bảo là loại rủi ro cao nhất vì chủ nợ chỉ có quyền đòi nợ thông thường.
WHY/HOW
Phân biệt các loại trái phiếu: (1) Có/không tài sản đảm bảo - ảnh hưởng thứ tự ưu tiên thanh lý khi vỡ nợ; (2) Có/không chuyển đổi - trái phiếu chuyển đổi có thể đổi thành cổ phiếu; (3) Kèm/không kèm chứng quyền - warrant cho phép mua thêm cổ phiếu với giá xác định. Nhà đầu tư cá nhân mua công chúng thường ít có công cụ thẩm định rủi ro nên cần hiểu rõ đặc tính tài sản.
Related
Notes
- 2023-08
- Vingroup phát hành 10.000 tỷ đồng trái phiếu ra công chúng cho VinFast vay (đầu tư nhà máy ô tô Đình Vũ - Cát Hải, Hải Phòng): 6.000 tỷ kỳ hạn 36 tháng + 4.000 tỷ kỳ hạn 24 tháng
- Không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản đảm bảo; mệnh giá 100.000 đồng/trái phiếu
- NĐT cá nhân mua tối thiểu 500 trái phiếu (50 triệu đồng); NĐT tổ chức tối thiểu 5.000 trái phiếu (500 triệu đồng)