Phân tích cơ bản cổ phiếu

2 min read

Key takeaway

Chọn cổ phiếu đúng đắn cần đánh giá đồng thời 3 yếu tố: tình hình kinh doanh hiện tại, triển vọng tương lai của doanh nghiệp/ngành, và mức giá mua có hợp lý không - thiếu một trong ba dễ dẫn đến thua lỗ dù chọn đúng công ty tốt.

WHAT

Phân tích cơ bản cổ phiếu gồm 3 trụ cột: (1) Kinh doanh hiện tại - doanh nghiệp đang hoạt động tốt hay kém, dòng tiền, tỷ suất lợi nhuận; (2) Triển vọng tương lai - ngành có tăng trưởng không, vị thế cạnh tranh có bền vững không (ví dụ Nokia tốt nhưng triển vọng xấu khi smartphone xuất hiện); (3) Định giá - mức giá hiện tại có phản ánh đúng giá trị hay đã cao quá (đắt hớ).

WHY/HOW

Một doanh nghiệp có thể đang tốt nhưng triển vọng xấu (ngành suy thoái, công nghệ thay thế) hoặc triển vọng tốt nhưng giá đã phản ánh hết kỳ vọng - cả hai đều có thể dẫn đến lỗ. Để đánh giá 3 yếu tố cần kiến thức: kinh tế vĩ mô, phân tích triển vọng ngành, phân tích tài chính doanh nghiệp và định giá (P/E, P/B…). Nhà đầu tư không chuyên có thể tìm đến báo cáo phân tích từ công ty chứng khoán hoặc dùng ETF thay thế.

Notes

  • 2023-07

    • Ví dụ điển hình: Nokia - từng là đế chế lớn (kinh doanh tốt) nhưng triển vọng xấu do smartphone; iPhone - sản phẩm tốt nhưng mua ở giá 50 triệu thay vì 20 triệu là đắt hớ
    • Rủi ro cổ phiếu thao túng (pump and dump): giá trị thật 5.000đ bị đẩy lên 50.000đ, sau đó rớt về 1.000đ; nhận biết qua phân tích cơ bản sẽ tránh được bẫy này

  • 2023-03

    • Khung phân tích cơ bản 3 chiều khi lọc cổ phiếu: chất lượng tài chính (dòng tiền, nợ, thanh toán), tăng trưởng ổn định (EPS, doanh thu, ROE), và định giá hợp lý (P/E, P/B)
    • Ưu tiên DN đầu ngành/vốn hóa lớn trong ngành, được TCTC/quỹ quan tâm - tăng tính thanh khoản và giảm rủi ro bị thao túng giá

Backlinks