Nợ toàn cầu trên GDP

2 min read

Key takeaway

Tỷ lệ nợ toàn cầu trên GDP là thước đo rủi ro tài chính hệ thống - mức giảm mạnh sau năm đỉnh phản ánh tăng trưởng GDP danh nghĩa cao (lạm phát cao) hơn là thực sự trả nợ; năm tiếp theo dễ tăng trở lại khi kinh tế giảm tốc.

WHAT

IMF theo dõi tổng nợ công và nợ tư nhân toàn cầu (% GDP) qua báo cáo Global Debt Monitor. Chỉ số này phản ánh mức độ đòn bẩy nợ của toàn bộ nền kinh tế thế giới, bao gồm cả các hộ gia đình, doanh nghiệp và chính phủ.

WHY/HOW

Tỷ lệ nợ/GDP có thể giảm theo hai cách: (1) Trả nợ thực sự; (2) GDP danh nghĩa tăng nhanh hơn nợ (do lạm phát hoặc tăng trưởng thực). Trong 2020-2021, nợ tăng mạnh do kích thích COVID, nhưng GDP danh nghĩa tăng cao (lạm phát) năm 2021 đã kéo tỷ lệ giảm. Nguy cơ: khi tăng trưởng chậm lại và chi phí vay tăng (lãi suất cao), nợ/GDP dễ tăng trở lại.

Notes

  • 2022-12

    • IMF Global Debt Monitor: nợ công+tư toàn cầu năm 2021 giảm 10 điểm % xuống 247% GDP (từ đỉnh kỷ lục 257% GDP năm 2020)
    • Mức giảm 4 điểm % nợ công xuống 96% GDP là mức giảm lớn nhất trong nhiều thập kỷ
    • Vẫn cao hơn nhiều so với 195% GDP trước khủng hoảng 2008
    • IMF cảnh báo: 2023 nợ/GDP có thể tăng trở lại do suy giảm kinh tế và chi phí vay tăng cao

  • 2022-11

    • Tổng nợ toàn cầu gần 350% GDP (theo BIS - Ngân hàng Thanh toán Quốc tế); chia 3 khu vực: khu vực công, hộ gia đình, doanh nghiệp phi tài chính (NFC)
    • Từ năm 2012 (đầu làn sóng 4): nợ toàn cầu tăng từ ~25% GDP lên ~350% GDP - mức tăng kỷ lục
    • Chu kỳ: lãi suất thấp - vay nhiều - lạm phát - lãi suất tăng - áp lực trả nợ - nguy cơ khủng hoảng

Backlinks