Kỳ vọng kích thích tài khóa và giá vàng

2 min read

Key takeaway

Kỳ vọng về các gói kích thích tài khóa/tiền tệ lớn đẩy giá vàng lên; khi kỳ vọng đó bị trì hoãn hoặc thất bại, giá vàng điều chỉnh giảm.

WHAT

Các gói kích thích kinh tế (bơm tiền, nới lỏng định lượng QE, gói cứu trợ tài khóa) làm tăng cung tiền và lo ngại lạm phát - hai yếu tố thúc đẩy cầu vàng như tài sản bảo vệ giá trị. Ngược lại, khi gói kích thích bị hoãn hoặc quy mô thu hẹp, kỳ vọng lạm phát giảm, áp lực mua vàng yếu đi.

WHY/HOW

Cơ chế: (1) Kích thích tài khóa lớn → thâm hụt ngân sách tăng → Fed có thể phải in tiền → lo ngại lạm phát → cầu vàng tăng; (2) Khi chính trị bế tắc (tranh cãi lập pháp, bầu cử) → gói kích thích bị trì hoãn → kỳ vọng thanh khoản giảm → tiền mặt/USD hấp dẫn hơn vàng; (3) Hiệu ứng ‘buy the rumor, sell the news’ - vàng thường tăng khi kỳ vọng, giảm khi thực tế không như mong đợi.

Notes

  • 2020-09
    • Tháng 9/2020: tranh chấp giữa Thượng viện Mỹ về vị trí bầu cử và gói kích thích mới của Fed bị trì hoãn là một trong 3 nguyên nhân chính khiến vàng xuống dưới $1900
  • [[Giá vàng xuống dưới 1900]]

Backlinks