Giá vàng Việt Nam

3 min read

Key takeaway

Giá vàng Việt Nam bằng giá XAU/USD nhân tỷ giá USD/VND cộng cung cầu nội địa, nên khi tỷ giá tăng, vàng trong nước tăng mạnh hơn vàng thế giới. Để so sánh chính xác cần dùng hệ số quy đổi 1.2056 (37.5g/31.10348g) và tỷ giá tự do thay vì tỷ giá interbank, vì sai công thức dẫn đến ước tính chênh lệch bị méo.

WHAT

Giá vàng Việt Nam được xác định bởi hai thành phần: (1) giá vàng thế giới tính theo USD (XAU/USD) nhân với (2) tỷ giá USD/VND, cộng thêm yếu tố cung cầu nội địa. Công thức quy đổi: Giá VND/lượng = Giá USD/troy oz x Tỷ giá USD/VND x Hệ số 1.2056. Trong đó 1 troy oz = 31.10348 gram và 1 lượng (tael) = 37.5 gram, hệ số là tỷ lệ giữa hai đơn vị này. Tỷ giá nên dùng tỷ giá tự do (thị trường) chứ không phải tỷ giá interbank vì thị trường vàng phi chính thức thực tế giao dịch theo tỷ giá tự do.

Tại Việt Nam có hai dạng vàng vật chất: vàng nhẫn (biến động sát giá thế giới) và vàng SJC (thương hiệu quốc gia do NHNN quản lý, nguồn cung hạn chế nên thường có chênh lệch lớn).

WHY/HOW

Nhà nước độc quyền nhập khẩu vàng, chỉ NHNN được cấp phép. Vàng SJC có chênh lệch mua-bán lớn và giá cao hơn thế giới nhiều do kiểm soát nguồn cung. Vàng nhẫn theo sát thị trường hơn, phù hợp với mục đích đầu tư tài chính. Khi VND mất giá (tỷ giá tăng), giá vàng nội địa tự động tăng theo ngay cả khi giá thế giới đứng yên.

Tỷ giá interbank và tỷ giá tự do có thể chênh nhau vài trăm đến vài nghìn đồng/USD, tạo ra sai lệch đáng kể trong kết quả quy đổi và ảnh hưởng đến ước tính chênh lệch giá thực tế giữa trong nước và thế giới.

Notes

  • 2023-07

    • Hiệu suất từ đầu năm 2023 (tính đến tháng 7): vàng nhẫn +7,4%, vàng thế giới +6,73%, vàng SJC chỉ +1,28%
    • Vàng nhẫn tăng cao hơn vàng thế giới do yếu tố tỷ giá USD/VND tăng
    • Chênh lệch lớn của SJC so với giá thế giới do độc quyền nhập khẩu từ NHNN

  • 2021-03

    • Hệ số quy đổi 1.2056 = 37.5g (1 luong) / 31.10348g (1 troy oz)
    • Tỷ giá tự do vs interbank chênh ~600 dong/USD (thang 3/2021), dan den chênh lệch đáng kể khi quy đổi
    • Giá vàng thế giới lúc quay: ~1.737 USD/oz (kitco.com)

Backlinks