Key takeaway
Days Cash on Hand đo số ngày doanh nghiệp có thể duy trì hoạt động chỉ bằng tiền mặt hiện có mà không cần doanh thu mới - chỉ số sống sót quan trọng nhất trong khủng hoảng.
WHAT
Days Cash on Hand = (Tiền + Tương đương tiền) / (Chi phí tiền mặt hàng ngày). Chi phí tiền mặt hàng ngày = (Chi phí bán hàng + Chi phí QLDN - Khấu hao - Dự phòng + 10% Giá vốn) / 365. Kết quả là số ngày doanh nghiệp có thể tồn tại khi doanh thu về 0.
WHY/HOW
Trong khủng hoảng, dòng tiền vào có thể ngừng đột ngột nhưng chi phí cố định vẫn chạy. Doanh nghiệp có Days Cash on Hand cao có thể:
- tồn tại qua giai đoạn khủng hoảng
- không bị ép bán tài sản giá rẻ
- chớp thời cơ mua lại đối thủ yếu sau khủng hoảng
Ngưỡng tham chiếu: <183 ngày (dưới 6 tháng) - rủi ro cao; >365 ngày - an toàn; ngành ngân hàng/bảo hiểm cần chỉ số khác.
Related
Notes
- 2020-04
- Trong khủng hoảng COVID-19, tác giả tính Days Cash on Hand cho các doanh nghiệp VN30 từ BCTC 2019: PVS có hơn 1.000 ngày; Novaland chỉ 124 ngày (38 tỷ tiền mặt/10.000 tỷ tổng tài sản); Hòa Phát 328 ngày (phần lớn từ vay để đầu tư Dung Quất); Vingroup 221 ngày
- Thế giới di động và PNJ có dòng tiền hoạt động kinh doanh âm - chỉ số Days Cash on Hand thấp không ngạc nhiên với mô hình bán lẻ vốn lưu động cao