Cổ tức tiền mặt

2 min read

Key takeaway

Cổ tức tiền mặt được tính trên mệnh giá 10.000đ (không phải thị giá), bị khấu trừ thuế TNCN 5%, và là tín hiệu cho thấy công ty tạo được dòng tiền tự do thực sự.

WHAT

Khoản tiền mặt công ty trả cho cổ đông từ lợi nhuận sau thuế, tính bằng tỷ lệ phần trăm trên mệnh giá cổ phiếu (10.000đ tại Việt Nam). Ví dụ: cổ tức 5% = 500đ/cổ phiếu.

WHY/HOW

Khi chia cổ tức tiền mặt, tiền và lợi nhuận chưa phân phối trên bảng CĐKT giảm tương ứng, tổng vốn chủ sở hữu giảm. Nhà đầu tư chịu thuế TNCN 5% trên giá trị cổ tức nhận được. Công ty chỉ có thể duy trì trả cổ tức tiền mặt đều đặn khi dòng tiền tự do (free cash flow) thực sự dồi dào - đây là chỉ báo chất lượng kinh doanh quan trọng.

Notes

  • 2023-12

    • Cấu trúc thuế lợi tức tại VN: Nhà nước lấy 1/4 (25%) - DN nộp 20% thuế TNDN, cổ đông cá nhân nộp thêm 5% TNCN khi hiện thực hóa bằng cổ tức; nếu giữ lại LN tái đầu tư thì cổ đông được miễn phần 5% đó
    • Nhà đầu tư tổ chức (DN) nhận cổ tức được miễn 5% để tránh đánh thuế lợi tức 2 lần (DN đã nộp 20% thuế TNDN)
    • Ví dụ: mua cổ phiếu 11K tỷ lệ 10% - nhận 1K cổ tức tiền mặt vào tài khoản; khoản này là thu nhập thực, tính vào holding period return dù thị giá sau đó xuống

  • 2021-07

    • HPG chia cổ tức 5% tiền mặt + 35% cổ phiếu năm 2021, thị giá điều chỉnh từ ~70.000đ xuống ~50.000đ vào ngày không hưởng quyền
    • Một số công ty bất động sản công bố cổ tức tiền mặt để đẩy giá nhưng trì hoãn hoặc không trả thực tế

Backlinks