Key takeaway
Ba chỉ số/sự kiện kinh tế quan trọng nhất cần theo dõi là FOMC, Non-Farm Payroll (NFP) và ISM PMI - khi các tin này ra, biến động giá tài sản thường vượt 1-2 độ lệch chuẩn so với mức kỳ vọng trung bình kèm khối lượng giao dịch tăng vọt.
WHAT
Độ biến động (volatility) của một tài sản trước và sau khi các tin tức kinh tế lớn (FOMC, NFP, ISM PMI) được công bố thường lớn hơn nhiều so với mức biến động trung bình kỳ vọng, được đo bằng độ lệch chuẩn (standard deviation) của biến động giá trong một khung thời gian (ví dụ trung bình 25 tuần).
WHY/HOW
Khi tin ra, các lệnh dừng lỗ (stop loss) tự động và robot giao dịch kích hoạt đồng loạt khiến giá biến động mạnh hơn và khối lượng giao dịch tăng vọt (ví dụ S&P 500 tăng khoảng 2%, đồng EUR tăng khoảng 4% về khối lượng giao dịch khi tin ra). Vì độ biến động (volatility) thường vượt 1-1,5 độ lệch chuẩn so với mức bình thường, nhà quản lý tài sản khuyên nên giảm tỷ trọng các tài sản có độ biến động cao và rủi ro lớn (forex, cổ phiếu, trái phiếu) trước các sự kiện lớn, tăng tỷ trọng tài sản phòng thủ, hoặc dùng công cụ hedging/đóng trạng thái tạm thời cho đến khi thị trường rõ ràng hơn.
Related
Notes
- 2020-12
- Nghiên cứu đánh giá tác động từ năm 2005 đến nay cho thấy quanh thời điểm FOMC/NFP/PMI ra tin, biến động giá tài sản (đo bằng độ lệch chuẩn trên trung bình 25 tuần) thường vượt mức kỳ vọng tối thiểu 1-1,5 độ lệch chuẩn.
- Khối lượng giao dịch tăng mạnh khi tin ra: S&P 500 tăng khoảng 2%, đồng EUR tăng khoảng 4% so với bình thường.
- Khuyến nghị trước kỳ họp FOMC 15-16/12/2020: giảm tỷ trọng tài sản biến động cao (forex, cổ phiếu, trái phiếu), tăng tài sản phòng thủ, hoặc dùng hedging/đóng trạng thái tạm thời.