Bộ lọc cổ phiếu cơ bản

3 min read

Key takeaway

Dùng bộ lọc định lượng để thu hẹp vũ trụ cổ phiếu trước khi phân tích sâu, tiết kiệm thời gian và loại bỏ các mã không đáp ứng tiêu chuẩn cơ bản.

WHAT

Bộ lọc cổ phiếu là tập hợp tiêu chí định lượng dùng để sàng lọc nhanh toàn bộ thị trường, chỉ giữ lại các mã đáp ứng ngưỡng tối thiểu về tài chính trước khi phân tích định tính chuyên sâu.

WHY/HOW

Thị trường có hàng trăm đến hàng nghìn mã niêm yết - không thể đọc hết báo cáo tài chính tất cả. Bộ lọc hoạt động theo 2 bước: (1) chạy screener trên công cụ như Wichart với tiêu chí định lượng (cổ tức, tăng trưởng, ROE, nợ) để ra danh sách ngắn; (2) phân tích sâu từng mã trong danh sách đó. Tiêu chí phổ biến: tỷ suất cổ tức 5-7%, ROE >15%, ROA >8%, biên lợi nhuận gộp ổn định qua các quý, nợ vay/vốn chủ sở hữu thấp, có dòng tiền thực dương.

Notes

  • 2023-08

    • Tại VN chỉ khoảng 10/30 DN kiểm toán thực sự uy tín - bước đầu tiên loại cổ phiếu rác là kiểm tra đơn vị kiểm toán
    • Cảnh báo đỏ: DN thay đổi kiểm toán liên tục 2-3 năm/lần - do kiểm toán năm đầu phức tạp (hàng tồn kho, mô hình kinh doanh), thay liên tục thường che giấu điểm mờ
    • Ngưỡng thanh khoản tối thiểu: trung bình 15-20 ngày giao dịch > 2-3 tỷ đồng/ngày
    • Ngưỡng vốn hóa tối thiểu: >200 tỷ đồng; tránh DN đang bị ủy ban kiểm soát

  • 2023-03

    • Ba trường phái lọc cổ phiếu: giá trị nội tại (P/E <9, P/B <1,2, EPS dương 5 năm, current ratio <1,5, nợ vay/TSNH <1,1), lợi nhuận ổn định (ROE 10-20%, EPS tăng 0-20%, nợ/VCSH <1/2, cổ tức ổn định), và kỹ thuật (vốn hóa >10k tỷ, RSI vào vùng quá bán)
    • Công cụ lọc thực tế: TCBS screener, Fialda, Wichart, bảng tính thủ công (Google Sheets)
    • Tiêu chí lợi nhuận ổn định ưu tiên DN thiết yếu, không chu kỳ; vĩ mô ổn định và sự chú ý của quỹ/TCTC là yếu tố bổ trợ

  • 2021-11

    • Trần Lâm Hoàng dùng Wichart screener, lọc sơ bộ theo cổ tức 5-7%, sau đó phân tích sâu thêm các tiêu chí định tính

  • 2021-08

    • SSI AM lọc từ 1.500-1.600 cổ phiếu xuống 50-60 cổ phiếu tiềm năng bằng bộ lọc cơ bản
    • Tiêu chí lọc gồm: chất lượng doanh nghiệp, tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận

Backlinks