CẬP NHẬT DANH MỤC ĐA LỚP TÀI SẢN - CHƯƠNG TRÌNH HỘI VIÊN Webinar

3 min read

Tóm tắt

Webinar hội viên tháng 11/2025 của AV Capital cập nhật kịch bản kinh tế vĩ mô và chiến lược phân bổ tài sản đa lớp cho năm 2026. Lãi suất liên ngân hàng đã lên 6%, tín dụng tăng 19-20% vượt huy động tạo áp lực ngắn hạn, tỷ giá chịu áp lực và dự trữ ngoại hối thiếu hụt - nhưng không thay đổi quan điểm dài hạn tích cực với cổ phiếu. Danh mục mẫu theo bốn hồ sơ rủi ro (an toàn, thận trọng, cân bằng, tăng trưởng) đạt hiệu suất 12-18% từ đầu năm nhờ vàng tăng 56% và cổ phiếu tăng 21%. Chiến lược cụ thể: giảm tiền gửi xuống mức thanh khoản, giữ vàng 10-15%, tăng chứng chỉ quỹ trái phiếu (lợi suất 8-9%), tăng cổ phiếu dài hạn có chọn lọc (CTG, ACB, MBB, HPG, SSI) theo chiến lược DCA giải ngân từng phần. Nguyên tắc 72: lợi tức 18%/năm nhân đôi tài sản sau 4 năm.

Outline / Ý chính

  • Kết quả đầu tư hội viên đầu năm 2025: đa số danh mục dương 12-18% nhờ vàng tăng 56% và cổ phiếu tăng 21%; khảo sát cho thấy phần lớn tăng cổ phiếu, giảm vàng
  • Kịch bản kinh tế vĩ mô Việt Nam cuối 2025 - 2026: GDP tích cực nhưng sức mua hàng hóa dịch vụ chậm lại, cán cân thương mại xấu đi (xuất khẩu doanh nghiệp nội địa âm)
  • Lãi suất liên ngân hàng tăng lên 6%; tăng trưởng tín dụng 19-20% vượt tốc độ huy động, ngân hàng thiếu vốn phải tăng lãi suất huy động, gây áp lực lên thị trường chứng khoán ngắn hạn
  • Lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm tăng từ 3,12% lên 3,99% từ đầu năm - thu hẹp dư địa hạ lãi suất điều hành 2026; dư địa chính sách hẹp, lãi suất thị trường có xu hướng cao
  • Tỷ giá tiếp tục áp lực - kỳ vọng điều chỉnh trong Q1/2026; dự trữ ngoại hối thiếu hụt
  • VN-Index đã chiết khấu đủ - nên giải ngân dần từ 1.650 trở xuống; cập nhật danh mục theo ngành: ngân hàng (CTG, ACB, MBB), đầu tư công (VCG), thép (HPG), bán lẻ (TLG, Masan), dệt may (TNG, MSH, TCM)
  • Hiệu suất danh mục mẫu: an toàn 12,75%, thận trọng 14%, cân bằng 13,18%, tăng trưởng 15-18%
  • Khuyến nghị phân bổ theo 6 lớp tài sản: giảm tiền gửi (chỉ giữ dự phòng thanh khoản), giữ vàng 10-15%, tăng chứng chỉ quỹ trái phiếu, tăng cổ phiếu dài hạn
  • Chiến lược DCA: mua đều đặn, mua thêm khi thị trường điều chỉnh, dùng tiền gửi như tài sản thanh khoản (tài sản chờ cơ hội) để giải ngân khi có cơ hội
  • Nguyên tắc 72: lợi tức 18%/năm nhân đôi tài sản sau 4 năm - mục tiêu khả thi và thực tế
  • Q&A: thay thế trái phiếu bằng tiền gửi, DCA vàng hàng tháng, chứng chỉ quỹ nào phù hợp, bất động sản 2026 khó khăn hơn

Khái niệm trích xuất

Backlinks