Tóm tắt
Chương trình đối thoại với 4 chuyên gia phân tích hai kịch bản Fed hạ lãi suất tháng 9/2024 (hạ cánh mềm vs cứng) và tác động đến 4 kênh đầu tư tại Việt Nam: tỷ giá/tiền gửi, trái phiếu, cổ phiếu và vàng.
Outline / Ý chính
- Đồng thuận tháng 9/2024: xác suất Fed hạ lãi suất gần 100%, chỉ còn câu hỏi 25 hay 50 điểm cơ bản. Chủ tịch Powell tại Jackson Hole: “The time has come.”
- Kinh tế Việt Nam 8 tháng đầu 2024: sản xuất công nghiệp +9,5% yoy, xuất khẩu +15,8%, FDI 20,5 tỷ USD, du lịch 11,4 triệu lượt khách.
- Kịch bản hạ cánh mềm (thiên về): sản xuất Mỹ yếu nhưng tiêu dùng dịch vụ vẫn tốt. Tiêu dùng Mỹ là “điểm tựa” - nhưng có độ trễ so với thất nghiệp.
- Tác động Fed hạ lãi suất lên Việt Nam:
- Tỷ giá: DXY giảm từ 105 xuống 101, VND mạnh lên, giảm áp lực tỷ giá và áp lực lãi suất trong nước.
- Tiền gửi: Việt Nam có thể duy trì lãi suất thấp hỗ trợ kinh tế.
- Chứng khoán: hưởng lợi từ dòng vốn ngoại và tâm lý tích cực - nhưng phụ thuộc vào nền kinh tế Mỹ có suy thoái không.
- Trái phiếu: cơ hội khi lãi suất giảm (giá trái phiếu tăng).
- Vàng: đã tăng mạnh từ trước (hàng chục lần lập đỉnh), thị trường đã “price in” Fed hạ.
- Khuyến nghị: đa dạng hóa; hiểu rõ nền tảng doanh nghiệp trước khi mua cổ phiếu; “đầu tư theo bước chân người khổng lồ” - theo dòng vốn lớn.
- Bất động sản không bàn trong video này - sẽ có chương trình riêng.
Khái niệm trích xuất
- Kỳ vọng lãi suất - bổ sung dữ liệu T9/2024: Fed hạ 50bps lần đầu sau 4 năm
- Phân bổ tài sản theo chu kỳ lãi suất - bổ sung phân tích 4 kênh khi Fed hạ lãi suất
- Tỷ giá và lãi suất Fed - concept về cơ chế tỷ giá VND - DXY - Fed