Due Diligence là gì? M&A Watching #1

3 min read

Tóm tắt

Video đầu tiên trong series M&A Watching, giải thích chi tiết Due Diligence (DD) - bước thẩm định chuyên sâu trước khi ra quyết định M&A. Gồm 5 loại DD và 6 bước quy trình thực hiện. Case thực tế: Taylor’s Education (KKR) thực hiện DD để mua cổ phần công ty giáo dục Canvas House (Việt Nam).

Outline / Ý chính

Due Diligence (DD) là gì:

  • “Thẩm định chuyên sâu về đối tượng mục tiêu (target)” trước khi mua, bán, góp vốn, huy động vốn
  • Mục đích: xác định tiềm năng + rủi ro của công ty/dự án được mua
  • Thường thuê bên thứ ba (công ty tư vấn, kiểm toán, luật) thực hiện

5 loại Due Diligence:

  1. Financial DD: thẩm định tài chính - BCTC, dòng tiền, nợ, vốn góp thực tế, nợ tiềm ẩn
  2. Commercial DD: thẩm định thương mại - ngành, thị phần, khách hàng, đối thủ, tiềm năng tăng trưởng; có thể làm từ bên ngoài (không cần vào bên trong doanh nghiệp)
  3. Legal DD: thẩm định pháp lý - tư cách pháp nhân, hợp đồng, tranh chấp, giấy phép, rủi ro pháp lý, quyền sở hữu trí tuệ
  4. Tax DD: thẩm định thuế - nợ thuế, tuân thủ khai thuế, rủi ro quyết toán thuế (hay làm cùng Financial DD; có thể làm luôn quyết toán thuế trước closing)
  5. Operational DD: thẩm định vận hành - quy trình, kiểm soát nội bộ, hiệu suất sản xuất (ít phổ biến nhất)

6 bước thực hiện DD:

  1. Xác định phạm vi: loại DD nào phù hợp với lĩnh vực, giai đoạn giao dịch
  2. Thu thập thông tin: kết hợp nguồn độc lập + thông tin từ bên bán
  3. Phân tích thông tin: đánh giá toàn diện ngành, thị trường, chiến lược
  4. Đánh giá rủi ro: luôn nhìn hai chiều (tiềm năng + rủi ro)
  5. Thực địa: trực tiếp đến tận nơi, bên bán phải hợp tác
  6. Báo cáo DD: kết luận toàn diện, cơ sở cho đàm phán định giá

Case thực tế:

  • Taylor’s Education (Malaysia, được KKR hỗ trợ) đang thực hiện DD để mua cổ phần Canvas House (giáo dục, VN) - nguồn Deal Street Asia
  • Financial DD và Tax DD: SSGlobal Audit (của AFA Group) thực hiện cho nhiều giao dịch M&A tại VN

Khái niệm trích xuất

  • Due diligence (DD) - 5 loại DD và 6 bước thực hiện, bước không thể bỏ qua trong M&A
  • Quy trình M&A - DD là bước 2 trong quy trình 6 bước M&A đồng thuận

Backlinks