CHỨNG KHOÁN MỸ VƯỢT ĐỈNH, TRUNG QUỐC TIẾP TỤC DÒ ĐÁY, NGẪM VIỆT NAM ĐTDT 16-02-2024

3 min read

Tóm tắt

Video phân tích so sánh diễn biến thị trường chứng khoán Mỹ (vượt đỉnh mới dù lãi suất cao) với Trung Quốc (tiếp tục dò đáy) và rút ra bài học cho Việt Nam. Chuyên gia giải thích tại sao cổ phiếu công nghệ Mỹ tăng mạnh bất chấp lạm phát cao - do năng lực chuyển chi phí lạm phát sang người dùng. Đồng thời chỉ ra nguy cơ Việt Nam bước theo bước lối mòn của Trung Quốc nếu tiếp tục phụ thuộc vào BĐS và ngân hàng chu kỳ. Các yếu tố cần theo dõi quý 2/2024: kết quả kinh doanh Q1, quyết định lãi suất Fed, lạm phát trong nước.

Outline / Ý chính

  • Thị trường sau Tết Nguyên Đán 2024: VN-Index bứt phá trước và sau Tết, tâm lý tham lam cực độ (chỉ số Fear & Greed đến 20/02)
  • S&P 500 lần thứ 11 đạt đỉnh lịch sử từ đầu năm; Dow Jones đạt 38.800, NASDAQ cũng vượt đỉnh
  • Paradox Mỹ: lãi suất cao + lạm phát còn nóng (CPI tháng 1: 3,1% vs kỳ vọng 2,9%) nhưng chứng khoán vẫn tăng - lý giải từ cấu trúc kinh tế dựa công nghệ
  • Các cổ phiếu S&P 500 tăng mạnh 1 năm: Microsoft +55%, Nvidia +230%, Amazon +73%, Meta +180%, Google +50%, Eli Lilly +132%, Berkshire +110%
  • Năng lực định giá của công ty công nghệ: chuyển rủi ro lạm phát từ công ty sang người tiêu dùng (ví dụ Microsoft Office 365)
  • Nhật Bản: rơi vào suy thoái kỹ thuật Q4/2023, mất vị thế nền kinh tế thứ ba về tay Đức; GDP từ 6.300-6.500 tỷ USD (2014) xuống còn 4.200 tỷ USD
  • Trung Quốc: chứng khoán dò đáy, người dân chuyển sang vàng và tiết kiệm - thất vọng cả BĐS lẫn chứng khoán
  • So sánh cấu trúc: Mỹ (công nghệ toàn cầu, biên lợi nhuận cao) vs Trung Quốc (BĐS + sản xuất chu kỳ, nhạy cảm với dân số già)
  • Bài học Việt Nam: VN-Index chủ yếu BĐS và ngân hàng chu kỳ - khó tăng bền vững như S&P 500 nếu không thay đổi cấu trúc
  • Doanh số bán lẻ Mỹ tháng 1 giảm 0,8% (vs dự báo -0,3%) - đúng hướng Fed muốn để hạ nhiệt lạm phát
  • Yếu tố cần theo dõi Q2/2024: (1) Fed có hạ lãi suất Q1 không - nhiều khả năng không; (2) KQKD Q1 Việt Nam; (3) lạm phát trong nước

Khái niệm trích xuất

Backlinks