HIỆU ỨNG CHỐT NAV CUỐI NĂM CÓ GÁNH KHỐI NGOẠI BÁN RÒNG? Đi theo dòng tiền 22-12-2023

2 min read

Tóm tắt

Phân tích thị trường tuần 18-22/12/2023: VN-Index gần như đi ngang cả tuần (+0,1%), khối ngoại bán ròng 18 phiên liên tiếp với tổng ~9.000 tỷ trong tháng 12 - gấp đôi tháng 9. Chuyên gia Du thảo luận về hiệu ứng chốt NAV cuối năm: thực tế phiên 31/12 biến động rất nhỏ (±0,2-0,8%), nhưng hiệu ứng sau chốt NAV mạnh hơn - thị trường hay nhích lên tuần đầu tháng 1. Vàng và chứng khoán không còn ngược chiều mà đều phụ thuộc đồng đô la: khi USD yếu, mọi kênh tài sản đều tăng. DXY hạ nhiệt từ 107 về 101,8 điểm, tỷ giá USD/VND hạ từ 24.770 về 24.400.

Outline / Ý chính

  • Tuần 18-22/12/2023: VN-Index tăng 0,1% - 1 phiên giảm (thứ hai) + 4 phiên tăng lấy lại
  • Khối ngoại bán ròng 18 phiên liên tiếp - tháng 12 bán ~9.000 tỷ (gấp đôi tháng 9: 4.500 tỷ)
  • Cơ cấu bán ròng tháng 12: MWG/VHM giảm áp lực, HPG/VNM/ABB/STB/SSI thay thế
  • Vàng và chứng khoán không còn ngược chiều - cả hai phụ thuộc đồng USD yếu/mạnh
  • DXY từ 107 về 101,8; tỷ giá từ 24.770 về 24.400; kỳ vọng Fed hạ lãi suất 3 lần năm 2024
  • Hiệu ứng chốt NAV: phiên 31/12 biến động rất nhỏ (±0,2-0,8%); hiệu ứng sau chốt NAV mạnh hơn - tuần đầu tháng 1 hay tăng
  • Cơ chế chốt NAV: quỹ muốn Index tăng ít, còn cổ phiếu danh mục tăng mạnh - tạo outperformance
  • Hiệu ứng Holiday (sau kỳ nghỉ lễ): tâm lý lạc quan đầu năm mới, thị trường hay nhích lên ngắn hạn
  • Nhật Bản: lãi suất thực âm -3,2% (lãi suất 0.1% vs lạm phát 3,2%) - nguyên lý tiết kiệm truyền thống không còn đúng
  • Thị trường thiếu đồng thuận: cổ phiếu rẻ không tăng (ngân hàng định giá thấp nhưng giá không tăng), cổ phiếu đắt lại tăng (BDS, chứng khoán, thép PE cao)

Khái niệm trích xuất

Backlinks