KHI NÀO TRỜI HẾT TỐI? NHỮNG CHỈ SỐ CẦN THEO DÕI KHI VĨ MÔ ĐÌNH TRỆ- KINH TẾ VĨ MÔ THÁNG 5-2023

3 min read

Tóm tắt

Tọa đàm vĩ mô tháng 5/2023 với CEO Alpha Capital (Nguyễn Minh Tuấn) và CEO Wigroup (Trần Ngọc Báu) phân tích sức khỏe nền kinh tế Việt Nam khi sản xuất, xuất khẩu và tín dụng đều suy yếu. Nhóm chuyên gia xác định 4 chỉ số cần theo dõi để nhận diện điểm phục hồi: sản xuất (IIP/PMI), xuất khẩu (theo dõi PMI toàn cầu), bất động sản (tỷ lệ hấp thụ và nguồn cung), và dòng chảy vốn tín dụng. Video nhấn mạnh sự khác biệt giữa cầu yếu (không phải vấn đề chính) và cung yếu (do xuất khẩu thu hẹp), đồng thời lưu ý cung tiền M2 chỉ tăng 4% - mức thấp nhất 20-30 năm - sẽ bóp nghẹt tăng trưởng nếu không cải thiện.

Outline / Ý chính

  • Sức khỏe sản xuất: IIP 4 tháng 2023 giảm ~2% so cùng kỳ (năm 2022 tăng 7.5%); PMI toàn tháng trong năm 2023 dưới 50; ngành chế biến chế tạo (đóng góp GDP lớn nhất) sụt giảm mạnh
  • Tiêu dùng trong nước không quá yếu - bán lẻ tháng 4/2023 đạt 510.7 nghìn tỷ, tăng 11.5% YoY; vấn đề chính là cầu nước ngoài (xuất khẩu suy giảm), không phải cầu trong nước
  • Xuất khẩu suy giảm tập trung ở ngành chủ lực: dệt may, giày dép, điện thoại-linh kiện, máy móc thiết bị; phụ thuộc đơn hàng từ kinh tế toàn cầu (PMI toàn cầu ~46-47)
  • Lạm phát không còn là mối lo: CPI 4 tháng tăng 3.84% YoY; các nhóm trọng số chính (thực phẩm, nhà ở, vật liệu xây dựng) đều giảm áp lực
  • Thị trường bất động sản đóng băng: tỷ lệ hấp thụ Q1/2023 dưới 20% ở cả Hà Nội và TP.HCM; nguồn cung vướng pháp lý (chờ Luật Đất đai, Luật Nhà ở)
  • Thị trường tiền tệ: thanh khoản ngân hàng cân bằng nhưng không dư thừa; cung tiền M2 chỉ tăng ~4% (mức thấp nhất lịch sử 20-30 năm); tổng tín dụng vẫn cao hơn tổng huy động
  • 4 chỉ số theo dõi điểm phục hồi: (1) IIP/PMI sản xuất, (2) PMI toàn cầu + kim ngạch xuất khẩu mặt hàng chủ lực, (3) tỷ lệ hấp thụ + nguồn cung BDS, (4) dòng chảy tín dụng/cung tiền

Khái niệm trích xuất

Backlinks