SIẾT NGÂN HÀNG MUA TRÁI PHIẾU Thông tư 16, van điều tiết vốn tín dụng vào trái phiếu bất động sản?

2 min read

Tóm tắt

Video phân tích Thông tư 16/2021 của Ngân hàng Nhà nước ban hành ngày 10/11/2021, siết chặt hoạt động mua bán trái phiếu doanh nghiệp của các tổ chức tín dụng. Thông tư đặt ra điều kiện ngân hàng phải có tỷ lệ nợ xấu dưới 3%, cấm mua trái phiếu để cơ cấu nợ hoặc góp vốn, và quy định sau khi bán phải chờ 12 tháng mới được mua lại cùng tổ chức phát hành đó. Tác động lớn nhất nhắm vào nhóm doanh nghiệp bất động sản - chiếm 45,6% tổng lượng phát hành 9 tháng đầu 2021 - vốn hay dùng trái phiếu để cơ cấu nợ, thâu tóm dự án, hoặc quay vòng nợ ngắn hạn trá hình dài hạn.

Outline / Ý chính

  • Bối cảnh: thị trường trái phiếu doanh nghiệp 9 tháng 2021 tăng 29% so cùng kỳ, đạt 431 nghìn tỷ đồng; BĐS chiếm 45,6%, ngân hàng 30,8%
  • Ba rủi ro chính của thị trường: không có xếp hạng tín nhiệm, không có tài sản bảo đảm, không có bảo lãnh thanh toán
  • Nội dung chính TT16: ngân hàng phải có nợ xấu dưới 3%; cấm mua để cơ cấu nợ, góp vốn, tăng quy mô vốn; sau khi bán phải chờ 12 tháng mới mua lại
  • Kỹ thuật lách mà TT16 nhắm đến: ngân hàng mua bán qua lại cuối năm để điều chỉnh tỷ lệ an toàn vốn và hạn mức tín dụng
  • Tác động đến BĐS: chặn doanh nghiệp dùng trái phiếu thâu tóm dự án qua M&A, chặn đảo nợ liên tục bằng trái phiếu mới
  • Đánh giá: chính sách hợp lý, học từ bài học ba lằn ranh đỏ Trung Quốc nhưng ở mức điều tiết nhẹ hơn

Khái niệm trích xuất

Backlinks