Dự báo thị trường chứng khoán Theo chu kỳ kinh tế, tâm lý và chỉ số chứng khoán để đầu tư hiệu quả

3 min read

Tóm tắt

Talkshow cuối năm 2020 (30/12) phân tích dự báo thị trường chứng khoán Việt Nam bằng cách ghép 3 chu kỳ: chu kỳ kinh tế (GDP thực), chu kỳ thị trường chứng khoán (đi trước kinh tế) và chu kỳ tâm lý nhà đầu tư (đi sau thị trường). VNIndex vừa vượt 1.100 điểm lần đầu trong gần 2 năm, chuyên gia nhận định thị trường đang ở giai đoạn lạc quan tiến sang hưng phấn. Nhận diện vị trí trong chu kỳ tâm lý là chìa khóa để tránh mua đỉnh và nắm bắt cơ hội ở đáy.

Outline / Ý chính

  • VNIndex vượt 1.100 điểm (30/12/2020), gần mức đỉnh lịch sử 1.215 điểm tháng 4/2018; khối lượng giao dịch tăng đột biến gây sự cố kỹ thuật HoSE
  • Chu kỳ kinh tế: GDP thực vận động 4 giai đoạn tăng trưởng - đỉnh - suy thoái - đáy và lặp lại, do các yếu tố cấu thành GDP tương tác động
  • Chu kỳ thị trường chứng khoán (bull/bear market) đi TRƯỚC chu kỳ kinh tế vì phản ánh kỳ vọng tương lai
  • Chu kỳ tâm lý nhà đầu tư: Lạc quan - Hưng phấn - Phấn khích (gần đỉnh) → Lo lắng - Hoảng sợ - Đầu hàng - Trầm cảm (gần đáy) → Hy vọng - Nhẹ nhõm - Lạc quan; đi SAU thị trường
  • Ghép 3 chu kỳ: nhận diện giai đoạn tâm lý ‘trầm cảm’ = cơ hội tốt nhất; ‘hưng phấn cực độ’ = rủi ro cao nhất
  • Lịch sử VNIndex 5 năm: mỗi năm có 2 cơ hội đầu tư; sau Tết Nguyên Đán thường là thời điểm tâm lý tốt nhất
  • Lợi tức cổ phiếu gồm 2 phần: từ nội tại doanh nghiệp (tăng trưởng lợi nhuận) + từ thị trường (định giá lại); rủi ro tương ứng: rủi ro thị trường + rủi ro doanh nghiệp
  • Dự báo 2021: thị trường có thể vượt đỉnh 1.215 nếu lãi suất tiếp tục thấp và dòng tiền rẻ còn bơm; tuy nhiên không tăng mãi - cần có điều chỉnh
  • Luân chuyển dòng tiền: ngân hàng lãi suất thấp → trái phiếu (bị hạn chế) → cổ phiếu → bất động sản

Khái niệm trích xuất

Backlinks