Độ lệch chuẩn danh mục

2 min read

Key takeaway

Độ lệch chuẩn là thước đo rủi ro tổng thể của cổ phiếu; cổ phiếu phòng thủ có độ lệch chuẩn thấp (<30%), nhóm tăng trưởng/chu kỳ thường 30-50%; đây là mẫu số của Sharpe Ratio nên ảnh hưởng trực tiếp tới đánh giá hiệu suất điều chỉnh rủi ro.

WHAT

Độ lệch chuẩn (ký hiệu σ) đo mức phân tán tỷ suất sinh lời của cổ phiếu so với giá trị trung bình trong khoảng thời gian lấy số liệu. Phân loại: <30% (biến động thấp), 30-40% (trung bình), 40-50% (cao), >50% (rất cao). VNINDEX có độ lệch chuẩn khoảng 19,83% với tỷ suất sinh lợi trung bình 2,43%, tương ứng biến động trong khoảng -17,4% đến +22,26% (±1σ).

WHY/HOW

Độ lệch chuẩn cao phản ánh rủi ro giá lớn hơn - nhà đầu tư cần đánh đổi giữa tiềm năng sinh lời và biên độ dao động. Cổ phiếu biến động cao (GVR 47%; SSI 47%; PDR 44%; STB 42%) phù hợp với nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao, trong khi nhóm thấp (VCB 27%; VNM 22%) phù hợp phòng thủ. Độ lệch chuẩn là đầu vào trực tiếp của Sharpe Ratio: σp thấp với cùng lợi nhuận cho Sharpe cao hơn.

Notes

  • 2025-02
    • Phân loại: <30% (thấp), 30-40% (trung bình), 40-50% (cao), >50% (rất cao)
    • VN30 biến động cao: GVR 47,37%; SSI 47%; PDR 43,69%; NVL 43,01%; STB 42,20%
    • VN30 biến động thấp: FPT 28,24%; VCB 27,28%; VJC 23,72%; VNM 22,47%
    • VNINDEX: σ = 19,83%; tỷ suất sinh lợi TB 2,43%; biên độ ±1σ = [-17,4%; +22,26%]
    • Là mẫu số của Sharpe Ratio: danh mục có σ thấp hơn với cùng lợi nhuận sẽ có Sharpe cao hơn
  • Các chỉ số theo dõi danh mục