Key takeaway
Xác định đúng pha chu kỳ kinh tế (kỳ vọng quá lạc quan - điều chỉnh - ổn định - phục hồi) giúp nhà đầu tư định vị danh mục trước khi thị trường phản ánh vào giá.
WHAT
Định vị chu kỳ kinh tế là kỹ năng đánh giá nền kinh tế và thị trường đang ở pha nào trong chu kỳ: bùng nổ (boom), đỉnh (peak), suy thoái (contraction), hay đáy (trough). Mỗi pha có đặc điểm riêng về lạm phát, tăng trưởng, lãi suất và hành vi thị trường.
WHY/HOW
Cách đọc pha chu kỳ: (1) Pha nguy hiểm nhất là khi dự báo quá lạc quan bị điều chỉnh xuống đồng loạt - thị trường sốc mạnh; (2) Pha ổn định hóa: tổ chức đã hạ kỳ vọng, nhà đầu tư thận trọng - ít bất ngờ tiêu cực; (3) Pha phục hồi xuất hiện trước khi GDP thực phục hồi 2-6 tháng vì thị trường leading indicator; (4) GDP tăng trưởng 2023 cao hơn 2022 dù tuyệt đối vẫn thấp - đủ để hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp và thị trường.
Related
Notes
- 2022-08
- GDP các nước phát triển 2022 ước 2,5%, đang phát triển 1,4% - suy thoái nhẹ một số nước phát triển là kịch bản cơ sở
- Dự báo 2023: tăng trưởng GDP trung bình bằng hoặc cao hơn nửa đầu 2022 - hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp phục hồi
- Quý cuối 2022 và đầu 2023 được kỳ vọng là giai đoạn phục hồi sau cú sốc lãi suất/lạm phát