Đầu tư tư nhân trong nước

3 min read

Key takeaway

Tăng trưởng GDP Việt Nam hiện chủ yếu do FDI dẫn dắt, nhưng thị trường chứng khoán và tài sản lại phụ thuộc đầu tư tư nhân trong nước - đây mới là động lực dài hạn để dòng tiền đổ vào các lớp tài sản.

WHAT

Đầu tư tư nhân trong nước là hoạt động đầu tư của các doanh nghiệp, cá nhân người Việt vào sản xuất kinh doanh, bất động sản, tài chính. Khác với FDI (vốn nước ngoài) và đầu tư công (ngân sách nhà nước), khu vực này phản ánh niềm tin và năng lực tài chính của tầng lớp trung lưu và doanh nhân nội địa.

WHY/HOW

FDI đóng góp lớn vào xuất khẩu và GDP nhưng lợi nhuận không ở lại Việt Nam và không đổ vào thị trường chứng khoán nội địa. Nhà đầu tư cá nhân chiếm 90-95% giao dịch trên thị trường chứng khoán Việt Nam, do đó khả năng tài chính và niềm tin của họ quyết định thanh khoản và xu hướng thị trường. Lãi suất thấp là điều kiện cần nhưng chưa đủ - khi thu nhập tư nhân yếu hoặc niềm tin kém (ví dụ sau cú sốc 2022), thanh khoản thị trường vẫn cạn dù lãi suất giảm mạnh.

Notes

  • 2024-12

    • Cả năm 2024 lãi suất thấp nhưng thị trường chứng khoán và bất động sản không bùng nổ - minh chứng lãi suất chỉ là một tác nhân
    • Giao dịch BĐS 2024 khá thất vọng về khối lượng dù giá một số phân khúc tăng cục bộ
    • Samsung/FDI tạo thặng dư xuất khẩu nhưng tiền không đổ vào TTCK nội địa

  • 2024-01

    • Tốc độ tăng đầu tư tư nhân năm 2023 chỉ 2,67% - thấp nhất từ trước tới nay; tổng vốn đầu tư toàn xã hội tăng 6,14% chủ yếu nhờ đầu tư công bù đắp
    • Mục tiêu: đóng góp 55% GDP vào 2025, nhưng thực tế năm 2023 mới đạt 46,4%
    • 70-80% doanh nghiệp được khảo sát có triển vọng tiêu cực/rất tiêu cực cho năm 2024
    • Ngân hàng Thế giới nhận định đầu tư tư nhân Việt Nam đang ở mức thấp chưa từng có

Backlinks