Key takeaway
NĐ65 quy định mỗi đợt phát hành TPDN riêng lẻ phải có đại diện người sở hữu trái phiếu (bond trustee) là thành viên lưu ký VSD, giám sát nghĩa vụ của doanh nghiệp phát hành.
WHAT
Đại diện người sở hữu trái phiếu (bond trustee) là tổ chức được chỉ định để bảo vệ quyền lợi tập thể của các trái chủ - giám sát việc doanh nghiệp phát hành thực hiện đúng cam kết (sử dụng vốn, trả lãi, tuân thủ điều khoản). Phải là thành viên lưu ký của VSD (trung tâm lưu ký chứng khoán) hoặc công ty quản lý quỹ.
WHY/HOW
Cần thiết vì trái phiếu có hàng ngàn trái chủ cá nhân khó tự bảo vệ quyền lợi. Tuy nhiên NĐ65 vẫn có xung đột lợi ích: đại diện do chính doanh nghiệp phát hành chỉ định, nhưng lại có trách nhiệm giám sát doanh nghiệp đó. Có thể thay đổi đại diện nếu 65% trái chủ đồng ý. Đại diện không được là: tổ chức bảo lãnh thanh toán, bên sở hữu tài sản đảm bảo, cổ đông lớn, hoặc người có liên quan của tổ chức phát hành.
Related
Notes
- 2022-09
- NĐ65 quy định chi tiết hơn NĐ153 về nghĩa vụ đại diện người sở hữu TP
- Phải là thành viên lưu ký VSD hoặc công ty quản lý quỹ được chỉ định
- Do tổ chức phát hành chỉ định - tạo xung đột lợi ích tiềm ẩn
- Thay đổi đại diện: cần >= 65% trái chủ đồng ý