Key takeaway
CPI cao hơn kỳ vọng không nhất thiết khiến chứng khoán giảm - thị trường phản ứng theo tổng hợp nhiều dữ liệu; nếu các chỉ số khác tốt, tâm lý tích cực có thể lấn át lo ngại lạm phát.
WHAT
CPI (Consumer Price Index) đo mức tăng giá tiêu dùng theo tháng/năm. Thị trường chứng khoán phản ứng với CPI không chỉ theo giá trị tuyệt đối mà theo độ lệch so với kỳ vọng (consensus forecast) - CPI thực tế vs CPI dự báo mới là yếu tố quyết định hướng di chuyển ngắn hạn.
WHY/HOW
Cơ chế: CPI cao hơn dự báo → kỳ vọng Fed tăng lãi suất mạnh hơn → định giá cổ phiếu (DCF) bị nén → áp lực giảm. Nhưng nếu cùng lúc dữ liệu kinh tế khác (retail sales, việc làm) tốt hơn dự báo, tâm lý thị trường cân bằng và có thể kết tuần tích cực. Nhà đầu tư cần theo dõi cả gói dữ liệu, không chỉ một con số.
Related
Notes
-
2023-02
- CPI Mỹ tháng 1/2023: +6,4% so cùng kỳ (dự báo 6,2%), +0,5% so tháng trước (dự báo 0,4%)
- Chi phí nhà ở đóng góp 50% mức tăng CPI; năng lượng cũng tăng
- Dù CPI trên dự báo, S&P 500 vẫn tăng 0,53% cả tuần nhờ retail sales mạnh
-
2021-10
- Chuyên gia nhận định: nếu lạm phát quay lại rõ ràng, nhà đầu tư sẽ chốt lời cổ phiếu và chuyển sang vàng
- Thị trường chứng khoán Việt Nam 2021 tăng mạnh, định giá cao - rủi ro điều chỉnh khi lãi suất tăng
- Cơ chế: lãi suất tăng khuếch đại tác động lên cổ phiếu growth/tech (dòng tiền xa tương lai nhạy cảm nhất với tỷ lệ chiết khấu)