Key takeaway
Đẩy giá cổ phiếu trụ bằng lệnh ATC khối lượng lớn vào phút cuối phiên để kéo chỉ số VN30 theo hướng có lợi cho vị thế phái sinh - dễ xảy ra ở thị trường thanh khoản thấp.
WHAT
Thao túng giá đóng cửa là hành vi đặt lệnh mua hoặc bán khối lượng lớn vào cuối phiên ATC nhằm đẩy giá đóng cửa cổ phiếu/chỉ số lên hoặc xuống theo ý muốn, thường để có lợi trên thị trường phái sinh hoặc quản lý NAV quỹ.
WHY/HOW
Cơ chế ưu tiên khớp lệnh ATC tạo cơ hội: một lệnh ATC khối lượng lớn vào đúng phút cuối có thể dịch chuyển giá đóng cửa đáng kể mà không cần giao dịch trước đó. Thị trường thanh khoản thấp và vốn hóa tập trung vào ít cổ phiếu trụ (như VN30) làm tăng hiệu quả của chiến thuật này. Thị trường phát triển với thanh khoản cao và giám sát chặt chẽ sẽ khó tái hiện được.
Related
- Phiên ATC khớp lệnh định kỳ đóng cửa
- Đáo hạn phái sinh
- Phái sinh chỉ số VN30
Notes
- 2021-08
- Sự kiện 19/08/2021: cổ phiếu trụ VN30 bị đẩy từ 97k lên 104k trong phiên ATC, kéo VN30 tăng 30 điểm; khả năng cao liên quan đến vị thế long phái sinh trước đáo hạn 21/08