Key takeaway
Tài trợ chuỗi cung ứng (SCF) giúp tối ưu vốn lưu động toàn chuỗi: bên bán nhận tiền sớm, bên mua giữ kỳ hạn thanh toán dài - nhưng khi được chứng khoán hóa và bán cho nhà đầu tư, rủi ro tín dụng thực sự có thể bị che giấu.
WHAT
Tài trợ chuỗi cung ứng (supply chain finance / SCF) là tập hợp các giải pháp tài chính giúp tối ưu dòng tiền giữa người mua và người bán trong chuỗi cung ứng. Hai hình thức chính: (1) Factoring (bao thanh toán) - bên bán bán khoản phải thu cho tổ chức tài chính để nhận tiền ngay; (2) Reverse factoring (bao thanh toán ngược) - bên mua chủ động mời tổ chức tài chính vào, cho phép các nhà cung cấp nhận thanh toán sớm dựa trên uy tín tín dụng của bên mua.
WHY/HOW
SCF giải quyết lệch pha dòng tiền trong chuỗi cung ứng: bên bán cần tiền ngay để tái sản xuất, bên mua muốn giữ tiền lâu để tối ưu vốn lưu động. Tổ chức tài chính trung gian thu phí chiết khấu. Reverse factoring đặc biệt có lợi cho doanh nghiệp lớn (bên mua) vì cho phép các nhà cung cấp nhỏ tiếp cận vốn với chi phí thấp hơn dựa vào tín nhiệm của bên mua - nhưng tạo rủi ro ẩn nếu bên mua không ghi khoản vay vào bảng cân đối kế toán.
Related
Notes
- 2021-03
- Greensill Capital sụp đổ tháng 3/2021 do mô hình SCF chứng khoán hóa sụp đổ khi bảo hiểm rút
- Gupta/GFG Alliance dùng reverse factoring để tài trợ vốn nhưng giấu ngoài bảng CĐKT
- Quỹ trái phiếu Credit Suisse 10 tỷ USD phải đóng băng khi Tokyo Marine từ chối bảo hiểm