Key takeaway
Tài khoản ngoại bảng của CTCK thể hiện tổng tiền và chứng khoán của khách hàng đang gửi tại công ty - chỉ tiêu phản ánh quy mô khách hàng thực và dòng tiền sẵn sàng giải ngân vào thị trường.
WHAT
Tài khoản ngoài bảng cân đối kế toán (off-balance sheet) của CTCK là phần bổ sung bắt buộc theo quy định, ghi nhận tài sản của khách hàng đang được CTCK quản lý hộ - không phải tài sản của chính công ty. Các khoản mục chính: (1) tiền gửi giao dịch chứng khoán của khách hàng, (2) chứng khoán của khách hàng lưu ký tại CTCK, (3) tiền và chứng khoán theo phương thức quản lý tài sản. Không lẫn với tài sản trên bảng là vốn tự có của CTCK.
WHY/HOW
Tiền của nhà đầu tư gửi tại tài khoản giao dịch là tiền riêng của họ - CTCK không được dùng cho mục đích khác (trừ dịch vụ margin có thỏa thuận). Tuy nhiên, tổng lượng tiền này phản ánh: (1) quy mô khách hàng và thị phần của CTCK; (2) dòng tiền dự trữ có thể giải ngân của nhà đầu tư - khi số dư lớn thường báo hiệu tiền chờ vào thị trường; (3) doanh thu phí lưu ký và dịch vụ đi kèm cho CTCK. Nhà phân tích so sánh chỉ tiêu ngoại bảng giữa các CTCK để đánh giá thị phần thực sự.
Related
Notes
-
2022-07
- VND H1/2022: tài khoản ngoại bảng rất lớn - tài sản và tiền gửi của khách hàng theo nhiều phương thức quản lý; quy mô phản ánh VND là một trong những CTCK lớn nhất về lượng khách hàng
- Có nhiều phương thức phân biệt: (1) tiền gửi giao dịch thông thường, (2) tiền theo phương thức quản lý tài sản có hạn chế chuyển nhượng, (3) tiền đầu tư theo phương thức công ty chứng khoán quản lý
- Quy mô vốn tăng mạnh (VND phát hành 2021): lợi nhuận tăng tuyệt đối nhưng ROE cần điều chỉnh theo vốn mới - tốc độ tăng trưởng lợi nhuận bình thường hơn trông chờ
-
2021-02
- SSI 2020: tài sản tài chính nhà đầu tư tăng từ 47.970 lên 56.041 tỷ (+17%)
- VND 2020: tiền gửi nhà đầu tư tăng 253% từ 1.559 lên 5.506 tỷ - tăng nhiều nhất trong 3 công ty
- Năm 2020: số tài khoản mở mới cả năm bằng 5 năm trước cộng lại; riêng tháng 12 bằng 11 tháng đầu năm