OPEX và CAPEX

2 min read

Key takeaway

OPEX là vốn quay vòng để vận hành (tương ứng tài sản ngắn hạn); CAPEX là vốn đầu tư nâng năng lực sản xuất (tương ứng tài sản dài hạn) - hai loại chi tiêu có vai trò và chu kỳ hoàn vốn khác nhau.

WHAT

OPEX (Operating Expenditure) là chi phí/vốn dùng để quay vòng hoạt động kinh doanh hàng ngày, gắn với tài sản ngắn hạn trên bảng cân đối kế toán (tiền, hàng tồn kho, khoản phải thu). CAPEX (Capital Expenditure) là vốn đầu tư vào năng lực, công suất sản xuất kinh doanh dài hạn, gắn với tài sản dài hạn (nhà máy, máy móc, BĐS đầu tư) - được xem là ‘Earning Capacity’ mà doanh nghiệp đầu tư để tạo ra kết quả kinh doanh tương lai.

WHY/HOW

Phân biệt OPEX/CAPEX giúp hiểu vì sao doanh nghiệp cần cả hai loại tài sản: CAPEX (ví dụ xây thêm nhà máy tăng công suất 100k sản phẩm) tạo ra năng lực sản xuất mới khi nhu cầu thị trường tăng, nhưng để ‘nuôi’ và vận hành nhà máy đó (lương, điện nước, nguyên liệu) lại cần OPEX/tài sản ngắn hạn. Khi phân tích BCTC, tỷ trọng và xu hướng CAPEX cho biết doanh nghiệp đang ở giai đoạn mở rộng hay duy trì; OPEX cao bất thường so với doanh thu có thể cảnh báo vấn đề vận hành.

Notes

  • 2023-09
    • Định nghĩa từ sơ đồ BCĐKT: Tài sản ngắn hạn gắn mũi tên OPEX (đầu tư để quay vòng vốn); Tài sản dài hạn gắn mũi tên CAPEX (đầu tư vào năng lực sản xuất kinh doanh)
    • Tài sản dài hạn (CAPEX) là Năng suất/Công suất (Earning Capacity) DN đầu tư, từ đó tạo ra KQKD - ví dụ xây thêm nhà máy tăng công suất 100k sản phẩm khi thị trường có nhu cầu
    • Tài sản dài hạn cần được ‘nuôi’ bằng tài sản ngắn hạn (OPEX) để vận hành: trả lương, điện nước
    1. Bảng Cân đối kế toán