Ngành đầu tư dài hạn bền vững

2 min read

Key takeaway

4 ngành có tăng trưởng cấu trúc dài hạn tại Việt Nam: công nghệ, tài chính, bán lẻ, bất động sản - phù hợp để giữ trong danh mục dài hạn; các ngành còn lại mang tính chu kỳ/mùa vụ, chỉ phù hợp đầu tư ngắn hạn.

WHAT

Ngành đầu tư dài hạn bền vững là nhóm ngành có tăng trưởng gắn với xu hướng cấu trúc của nền kinh tế (demographic, urbanization, technology adoption) thay vì phụ thuộc chu kỳ hàng hóa hay biến động ngắn hạn.

WHY/HOW

Tiêu chí nhận diện: (1) gắn với nhu cầu thiết yếu tăng trưởng theo thu nhập người dân; (2) có khả năng mở rộng quy mô (scalability) nhờ công nghệ; (3) không bị chi phối bởi giá hàng hóa toàn cầu. Ngành chu kỳ (thép, vận tải biển, hóa chất) chỉ tham gia theo sóng ngắn hạn vì biên độ biến động rất lớn (có thể tăng/giảm hàng trăm phần trăm trong 1 năm).

Notes

  • 2024-07

    • 4 ngành dài hạn Việt Nam: công nghệ, tài chính (ngân hàng/chứng khoán/bảo hiểm), bán lẻ, bất động sản
    • Ngành bán lẻ: doanh số tăng gần 9% so năm trước; giảm thuế VAT 2% cuối 2024 hỗ trợ thêm
    • Ngành vận tải biển: tăng trưởng kinh tế toàn cầu dự báo chậm lại (2,4% → 1,5-1,8%), nhu cầu vận tải giảm dần

  • 2023-08

    • Bối cảnh Q2-Q3/2023: đa số ngành có quý tăng trưởng lợi nhuận âm, 4 nhóm duy trì dương liên tiếp: ngân hàng, dịch vụ phần mềm/CNTT, dược phẩm, tiện ích công cộng
    • PE các nhóm này vẫn trong vùng giao dịch hợp lý của 3 năm gần nhất (không cao hơn trung vị) - tiềm năng re-rating khi dòng tiền chú ý
    • Nguyên tắc: doanh nghiệp đang khó khăn nhưng vượt đáy có thể tăng nhiều lần hơn doanh nghiệp đang làm tốt - cần đánh giá kỳ vọng tương lai, không chỉ lịch sử

Backlinks