Neo trườn biên độ

2 min read

Key takeaway

Neo trườn biên độ cho phép NHTW kiểm soát tỷ giá trong khoảng cho phép, linh hoạt hơn neo cố định nhưng chủ động hơn thả nổi hoàn toàn.

WHAT

Chế độ tỷ giá trong đó NHTW công bố tỷ giá trung tâm (điều chỉnh theo điều kiện thị trường) và cho phép giao dịch trong biên độ +-X% quanh mức trung tâm đó. Còn gọi là crawling band hay managed float với biên độ.

WHY/HOW

Cân bằng giữa ổn định tỷ giá (thu hút FDI, kiểm soát lạm phát nhập khẩu) và linh hoạt theo thị trường. Khi tỷ giá chạm biên độ trên: NHTW bán USD/mua VND. Khi chạm biên độ dưới: NHTW mua USD/bán VND. VN áp dụng từ 4/1/2016 với biên độ +-3%, mở rộng lên +-5% ngày 17/10/2022. Tỷ giá trung tâm dựa trên 3 trụ cột: lãi suất liên ngân hàng, tỷ giá 8 ngoại tệ quốc tế (USD, EUR, CNY, JPY, SGD, KRW, TWD, THB), cân đối vĩ mô.

Notes

  • 2023-08
    • VN dùng neo trườn biên độ từ 4/1/2016 thay cho neo cố định (2012-2016 ghim 14-16k VND/USD)
    • Biên độ nới từ +-3% lên +-5% ngày 17/10/2022 do nhu cầu USD quá cao, dự trữ không đủ can thiệp
    • Thang phân loại từ cố định đến thả nổi: USD hóa - Liên minh tiền tệ - Neo cố định - Neo trườn biên độ (VN, TQ) - Thả nổi có quản lý - Thả nổi hoàn toàn (Mỹ, Nhật)
  • Tỷ giá