Giới hạn dự báo thị trường

2 min read

Key takeaway

Thị trường tài chính là hỗn độn - dự báo chính xác sẽ tự xóa chính nó vì hành động tập thể của các chủ thể thay đổi kết quả.

WHAT

Thị trường tài chính không thể dự báo chính xác bởi vì mọi dự báo được tin cậy đều ngay lập tức thay đổi hành vi của người tham gia, qua đó làm sai lệch hoặc đảo ngược kết quả dự báo. Đây là tính chất phản xạ (reflexivity) của thị trường.

WHY/HOW

Khi dự báo giá vàng tăng được phổ biến rộng rãi, dòng tiền đổ vào vàng ngay lập tức - mục tiêu đạt sớm hơn dự kiến. Tương tự, dự báo suy thoái kích hoạt các biện pháp can thiệp chính sách, đảo ngược kết quả. Robert Shiller (Nobel kinh tế học hành vi) gọi thị trường là ‘hỗn độn’. Ví dụ điển hình: các quỹ lớn dự báo suy thoái 2020 nhưng gói kích thích tài khóa/tiền tệ quy mô chưa từng có đã đảo ngược thị trường chứng khoán.

Notes

  • 2020-07
    • Ngày 27/7/2020: VN-Index giảm 5.61%, vàng thế giới 1,935 USD/oz - bối cảnh video
    • Ví dụ: dự báo Mùa xuân Ả Rập 2011 - nếu Mubarak biết trước, ông ta hành động ngăn chặn nên sự kiện không xảy ra, vô hiệu hóa dự báo
    • Ví dụ: dự báo suy thoái 2020 bị đảo ngược bởi các gói QE/kích thích tài khóa toàn cầu

Backlinks