Chuỗi cung ứng xuất khẩu dệt may

3 min read

Key takeaway

Doanh nghiệp dệt may gia công xuất khẩu phụ thuộc vào đơn hàng từ các thương hiệu lớn ở nước ngoài; khi các thương hiệu này cắt giảm đặt hàng do tổng cầu yếu, doanh thu của nhà gia công sụt giảm theo.

WHAT

Chuỗi cung ứng xuất khẩu dệt may là mô hình trong đó các doanh nghiệp sản xuất/gia công trong nước nhận đơn hàng từ các thương hiệu thể thao/thời trang lớn ở nước ngoài để sản xuất và xuất khẩu.

WHY/HOW

Khi nhu cầu tiêu dùng tại các thị trường xuất khẩu (Mỹ, EU) suy yếu do khủng hoảng, các thương hiệu lớn (ví dụ Decathlon) cắt giảm tồn kho và đơn đặt hàng với các nhà cung cấp/gia công, dẫn đến doanh thu của doanh nghiệp gia công trong nước (ví dụ TNG) sụt giảm theo - mức độ sụt giảm phản ánh trực tiếp tình hình cầu tiêu dùng ở thị trường đầu cuối, không chỉ là vấn đề nội tại của doanh nghiệp gia công.

Notes

  • 2026-03

    • TNG 2025: doanh thu 8.698 tỷ (+13,6% YoY) - năm cao nhất lịch sử; LNST 392 tỷ (+24,5%). Sau đáy 2023 (-25,7% LNST), ngành phục hồi mạnh 2024-2025.
    • Cơ cấu thị trường xuất khẩu TNG 2025E: EU ~45% (Pháp 19%, Đức 15%), Mỹ ~19%, Nga ~16%. Top khách hàng: Decathlon 45%, Asmara (Mỹ) 11%, The Children’s Place 10%.
    • BSC (01/2026): đơn hàng 1H.2026 đã được đảm bảo đầy đủ - đây là chỉ báo sớm về doanh thu kỳ tiếp; khách hàng mới tăng đơn: H&M, LIDL, LTAG.
    • Biên LNST dệt may gia công mỏng (4,5% TNG 2025) - nhạy cảm với chi phí lao động, tỷ giá và chia sẻ chi phí thuế quan.

  • 2024-05

    • TNG: Decathlon chiếm ~45% doanh thu (Top 3 nhà cung cấp toàn cầu của Decathlon từ T10/2024), tăng CAGR 21% giai đoạn 2017-2024 - minh chứng cho sự phụ thuộc buyer tập trung trong chuỗi cung ứng dệt may
    • Cơ cấu thị trường xuất khẩu TNG 2025E: EU ~45% (Pháp 19%, Đức 15%), Mỹ ~19%, Nga ~16% - đa dạng hóa giảm rủi ro thuế quan một thị trường
    • Đơn hàng 1H.2026 đã được xác nhận đầy đủ (BSC) - order visibility cao là đặc điểm doanh nghiệp dệt may nhận đơn hàng khung dài hạn từ khách hàng lớn
    • 2023 là năm khó: LNST TNG giảm 25.7% do ngành dệt may toàn cầu giảm đơn hàng - phản ánh chu kỳ phục hồi hàng tồn kho của retailers

  • 2023-09

    • Triển vọng 2024: (1) Mỹ phục hồi - đơn hàng dệt may đang đồng bộ hóa trở lại; (2) EU, Hàn Quốc, Nhật Bản tích cực từ Q3/2024 với đơn hàng đặt từ đầu năm - dẫn trước chu kỳ doanh thu 2 quý
    • Kim ngạch XK dệt may VN sang EU đỉnh 2022 ~4,3 tỷ USD, giảm 2023 rồi kỳ vọng phục hồi 2024 theo đơn hàng sớm
    • CSF ngắn hạn ảnh hưởng chuỗi cung ứng: cước vận tải (yếu tố chi phí trực tiếp), tỷ giá USD/VND, lãi suất vốn lưu động

  • 2020-10

    • TCKD (21/10/2020): TNG (dệt may xuất khẩu) giảm doanh thu khoảng 20% do khách hàng lớn như Decathlon cắt giảm đơn hàng vì tổng cầu tiêu dùng tại thị trường xuất khẩu yếu

Backlinks