Key takeaway
Khi CPI vượt kỳ vọng thị trường dù năng lượng đã hạ, thị trường tức thì tái định giá lộ trình tăng lãi suất mạnh hơn và cổ phiếu bán tháo mạnh.
WHAT
CPI surprise là hiện tượng chỉ số giá tiêu dùng thực tế công bố cao hơn (upside surprise) hoặc thấp hơn (downside surprise) mức kỳ vọng của chuyên gia kinh tế. Mức sai lệch dù nhỏ (0,1-0,3%) cũng có thể gây phản ứng mạnh trên thị trường tài chính vì thay đổi kỳ vọng về chính sách tiền tệ.
WHY/HOW
Thị trường tài chính phản ứng ngay lập tức với CPI surprise vì nó tác động trực tiếp đến kỳ vọng lãi suất Fed. Upside surprise (CPI cao hơn dự báo) dù chỉ 0,3% cũng khiến thị trường tái định giá khả năng Fed tăng lãi suất mạnh hơn, đẩy lợi suất trái phiếu lên và cổ phiếu giảm. Cổ phiếu tăng trưởng/công nghệ bị ảnh hưởng nặng nhất vì định giá dựa nhiều vào chiết khấu dòng tiền tương lai.
Related
Notes
- 2022-09
- CPI Mỹ tháng 8 công bố +8,3% YoY vs kỳ vọng +8%, CPI lõi +6,3% vs kỳ vọng +6,1%; Dow -1.276 điểm (-3,9%), S&P500 -4,32%, Nasdaq -5,16% ngay phiên 13/9