Cấu trúc phí quỹ mở

2 min read

Key takeaway

Quỹ mở thu phí quản lý hàng năm trên AUM và phí bán lại khi nhà đầu tư rút tiền; phí bán lại giảm dần theo thời gian nắm giữ và thường gần 0 nếu giữ trên 2 năm - khuyến khích đầu tư dài hạn.

WHAT

Quỹ mở tại Việt Nam thường có 2 loại phí chính:

  • Phí quản lý (management fee): tính theo % AUM/năm, thường 1,5-2%/năm, thu liên tục bất kể hiệu suất.
  • Phí bán lại (redemption fee): thu khi nhà đầu tư bán chứng chỉ quỹ; mức phí giảm dần theo thời gian nắm giữ. Nắm giữ dưới 1 năm: phí cao; trên 2 năm: phí rất thấp (~0,5%) hoặc miễn phí.

WHY/HOW

Cấu trúc phí được thiết kế để: (1) đảm bảo doanh thu ổn định cho công ty quản lý quỹ qua phí quản lý hàng năm; (2) phí bán lại lũy tiến theo thời gian tạo động lực kinh tế khuyến khích nhà đầu tư nắm giữ dài hạn, phù hợp với triết lý đầu tư của quỹ mở và giúp ổn định dòng tiền vào/ra quỹ. Nhà đầu tư cần tính tổng phí (management fee + redemption fee) vào chi phí đầu tư thực tế để đánh giá lợi nhuận ròng.

Notes

  • 2026-06

    • Công thức phí ‘2 AND 20’ (chuẩn quốc tế): Management Fee ~1-2% AUM/năm (luôn thu, dù lãi hay lỗ) + Performance Fee ~20% lợi nhuận (chỉ phát sinh khi quỹ có lãi). Tại Việt Nam, quỹ mở chỉ được thu Management Fee, không có Performance Fee (quy định pháp luật).

  • 2024-06

    • VMEEF: phí quản lý 1,75%/năm; phí bán lại nắm giữ dưới 1 năm cao, trên 2 năm chỉ ~0,5%.
    • Ngân hàng giám sát và lưu ký: Standard Chartered Việt Nam; kiểm toán: PwC Việt Nam.
    • VEOF: phí quản lý 1,75%/năm; phí mua lại tối đa 2% (nắm giữ dưới 1 năm), tối thiểu 0,5% (nắm giữ trên 24 tháng).
    • Lời khuyên: xác định khung thời gian đầu tư dài hạn để giảm thiểu phí mua lại.

Backlinks