Cơ cấu lợi nhuận thị trường chứng khoán

2 min read

Key takeaway

Tại TTCK VN, ngân hàng + bất động sản chiếm ~70% tổng lợi nhuận thị trường; để dự báo EPS thị trường chỉ cần phân tích triển vọng 2 nhóm ngành này là đủ để xác định định giá tổng thể.

WHAT

Cơ cấu lợi nhuận thị trường (market earnings composition) mô tả tỷ trọng đóng góp vào tổng lợi nhuận sau thuế của các nhóm ngành niêm yết. Chỉ số này ảnh hưởng trực tiếp đến EPS thị trường - cơ sở định giá P/E toàn thị trường.

WHY/HOW

Khi một nhóm ngành chiếm tỷ trọng lớn, biến động lợi nhuận của nhóm đó sẽ chi phối xu hướng lợi nhuận toàn thị trường, bất kể các ngành khác làm tốt. Tại VN: ngân hàng ~50%, BDS (chủ yếu Vinhomes) ~20%, phần còn lại 30% cho tất cả các ngành sản xuất-dịch vụ. Điều này có nghĩa: nhà đầu tư muốn đánh giá định giá VN-Index cần ưu tiên phân tích triển vọng NIM ngân hàng và lịch bàn giao Vinhomes.

Notes

  • 2023-08
    • Ngân hàng chiếm ~50% lợi nhuận toàn thị trường VN; BDS (Vinhomes) chiếm ~20%; còn lại ~30% cho sản xuất + thương mại + chứng khoán
    • Q2/2023: chứng khoán và BDS tăng trưởng lợi nhuận mạnh nhất so cùng kỳ; ngân hàng sụt giảm nhẹ; sản xuất-thương mại phần lớn sụt giảm
    • Hóa chất, tập đoàn công nghiệp giảm mạnh; chỉ ngành phần mềm tích cực

Backlinks