Key takeaway
Bán chui cổ phiếu - giao dịch cổ đông lớn/lãnh đạo không công bố thông tin trước - là vi phạm nghiêm trọng bị xử lý hủy lệnh và hoàn tiền kể từ khi Nghị định 156/2020 có hiệu lực.
WHAT
Bán chui cổ phiếu (unauthorized insider sale) là hành vi cổ đông lớn hoặc lãnh đạo doanh nghiệp thực hiện giao dịch bán cổ phiếu quy mô lớn mà không thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin trước theo quy định. Trái ngược hoàn toàn với giao dịch hợp lệ: đăng ký trước, công bố ra thị trường, sau đó mới thực hiện trong thời hạn đăng ký.
WHY/HOW
Cổ đông lớn/lãnh đạo nắm thông tin nội bộ có lợi thế bất đối xứng so với nhà đầu tư bình thường. Nếu không bắt buộc công bố trước, họ có thể bán ra ở giá cao trước khi thị trường biết tin xấu, gây thiệt hại cho người mua vào. Từ Luật Chứng khoán 2019 và Nghị định 156/2020, UBCKNN có quyền hủy lệnh giao dịch và buộc hoàn trả tiền cho nhà đầu tư đã mua; Chủ tịch UBCKNN (và cả Chủ tịch UBND tỉnh/thành) có thẩm quyền ra quyết định khắc phục hậu quả. Đây là biện pháp mạnh hơn so với trước 2020 khi chỉ có thể phạt hành chính.
Related
- Thao Túng Thị Trường
- Công bố thông tin
- Bán cổ phiếu của lãnh đạo và cổ đông lớn như tín hiệu cảnh báo
Notes
- 2022-01
- Trịnh Văn Quyết (chủ tịch FLC) bán 74,8 triệu cổ phiếu FLC không công bố thông tin trước; UBCKNN hủy lệnh và hoàn tiền cho nhà đầu tư ngay sáng hôm sau
- Lần trước (cách đó ~2 năm): đăng ký mua 57 triệu cổ phiếu Kinhbac nhưng thực tế bán ra - lúc đó chưa có luật đủ mạnh xử lý
- Căn cứ: Nghị định 156/2020 điều 4 khoản 3 (biện pháp khắc phục) + điều 147 khoản 3 (thẩm quyền Chủ tịch UBCKNN)