Đường biên hiệu quả danh mục

2 min read

Key takeaway

Đường biên hiệu quả xác định tập hợp danh mục có lợi nhuận kỳ vọng cao nhất với cùng mức rủi ro, là nền tảng để xây dựng tỷ trọng tài sản tối ưu.

WHAT

Đường biên hiệu quả (Efficient Frontier) là tập hợp các danh mục đầu tư tối ưu - tức là danh mục có lợi nhuận kỳ vọng cao nhất ứng với mỗi mức rủi ro (độ lệch chuẩn) nhất định. Mọi danh mục nằm dưới đường biên này đều kém hiệu quả. Danh mục tối ưu còn phụ thuộc vào từng nhà đầu tư: tối ưu theo lợi nhuận hay tối ưu theo rủi ro.

WHY/HOW

Để xây dựng đường biên hiệu quả cần: dữ liệu lịch sử lợi nhuận và rủi ro của từng lớp tài sản, ma trận tương quan giữa các lớp tài sản, phần mềm tối ưu hóa. Tương quan thấp giữa các lớp tài sản (ví dụ vàng và cổ phiếu) giúp danh mục kết hợp có phương sai nhỏ hơn từng tài sản riêng lẻ. Cân đối danh mục định kỳ (ví dụ hàng quý) để đưa tỷ trọng trở về mức tối ưu khi thị trường dịch chuyển.

Notes

  • 2024-09

    • AFA Capital xây dựng hệ thống nội bộ để tính đường biên hiệu quả và cập nhật tỷ trọng tiêu chuẩn theo từng quý
    • Dữ liệu minh chứng từ 2020-2024: danh mục 10% vàng + 35% tiền mặt + 55% cổ phiếu nằm trên đường biên hiệu quả so với các tổ hợp khác

  • 2021-01

    • Sách BKM đề cập mô hình đa dạng hóa theo Markowitz là một trong các kỹ thuật quan trọng nhất để thiết lập danh mục tối ưu

Backlinks