fin·notes← fin·eco

MÔI TRƯỜNG LÃI SUẤT CAO QUỸ ĐẦU TƯ ĐANG CÓ CHIẾN LƯỢC GÌ? GÓC NHÌN DRAGON CAPITAL TFM 10

3 min read

Tóm tắt

Trong chương trình The Fund Manager #10, ông Nguyễn Sang Lộc - Giám đốc đầu tư Dragon Capital - chia sẻ góc nhìn nhà đầu tư tổ chức về môi trường lãi suất cao hiện nay. Nhà đầu tư cá nhân có xu hướng rời bỏ thị trường chứng khoán để gửi tiết kiệm khi lãi suất tiền gửi kỳ vọng lên 9-10%/năm, dù định giá cổ phiếu đang ở vùng hấp dẫn. Khối ngoại tiếp tục bán ròng gần 90.000 tỷ đồng trong 8 tháng đầu năm 2026, nhưng dòng vốn từ FTSE Russell dự kiến giải ngân 1-3 tỷ USD qua 4 đợt từ 21/9/2026 đến tháng 9/2027 sau khi Việt Nam được nâng hạng thị trường mới nổi. Dragon Capital ưu tiên chọn cổ phiếu vốn hóa lớn, nền tảng tốt và tăng trưởng lợi nhuận mạnh trong từng ngành, thay vì xoay theo nhóm ngành. Với nhà đầu tư cá nhân ngại rủi ro nhưng không muốn bỏ lỡ cơ hội, Dragon Capital giới thiệu quỹ cân bằng DCBA (60% cổ phiếu, 40% tài sản cố định), linh hoạt hơn tiền gửi có kỳ hạn và tự động tái cân bằng danh mục.

Outline / Ý chính

  • Nhà đầu tư cá nhân rời bỏ thị trường, chuyển sang tiền gửi tiết kiệm khi lãi suất kỳ vọng 9-10%/năm; kỳ hạn tối thiểu 6 tháng khiến khó quay lại kịp nếu thị trường đảo chiều
  • Điểm cộng của thị trường: vĩ mô cải thiện, tăng trưởng tín dụng và du lịch tốt, lợi nhuận doanh nghiệp lớn vượt kỳ vọng, định giá đang ở vùng hấp dẫn
  • Điểm trừ: khối ngoại bán ròng gần 90.000 tỷ đồng trong 8 tháng đầu năm 2026, có thể vượt mức bán ròng cả năm trước; nhưng xu hướng này đã kéo dài 4 năm
  • Ngày 21/9/2026, FTSE Russell chính thức giải ngân đợt đầu vào 27 cổ phiếu Việt Nam sau nâng hạng thị trường mới nổi, chia 4 đợt đến tháng 9/2027, ước tính 1-3 tỷ USD
  • Nhiều cổ phiếu tốt bị loại khỏi rổ FTSE do hết room ngoại hoặc free float thấp; thoái vốn doanh nghiệp nhà nước tại công ty con được xem là hướng cải thiện chất lượng hàng hóa
  • Dragon Capital không chọn theo nhóm ngành mà chọn lọc 2-3 cổ phiếu mỗi ngành dựa trên nền tảng doanh nghiệp và tăng trưởng lợi nhuận sau thuế; nhóm vốn hóa lớn đang dẫn dắt tăng trưởng nhờ lợi thế tiếp cận vốn tín dụng
  • Dragon Capital ra mắt quỹ cân bằng DCBA (60% cổ phiếu/40% tài sản cố định), linh hoạt hơn tiền gửi kỳ hạn, tự động tái cân bằng khi thị trường điều chỉnh

Khái niệm trích xuất

Backlinks