THANH KHOẢN NGÂN HÀNG LIỆU CÓ SÁNG VỚI THÔNG TƯ 08? ĐTDT 18-5-2026

3 min read

Tóm tắt

Chương trình bàn về Thông tư 08 (ban hành và có hiệu lực ngay 15/5/2026) sửa đổi điểm a khoản 4 điều 20 Thông tư 22/2019, cho phép chỉ trừ 80% (thay vì 100% theo lộ trình) số dư tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước ra khỏi mẫu số huy động khi tính tỉ lệ LDR. Bối cảnh: thanh khoản hệ thống ngân hàng đang rất căng - quý 1/2026 dư nợ 28 ngân hàng tăng 4% trong khi huy động chỉ tăng 1%, LDR bình quân lên 93,96%, sáu ngân hàng vượt 100%. Thông tư giúp khoảng 80.000-100.000 tỷ được tính lại vào phần huy động, nới dư địa cho vay, nhưng chỉ tác động trực tiếp tới ba ngân hàng Big Four niêm yết (BID, CTG, VCB) vì Kho bạc chỉ được gửi tại nhóm này - phản ánh ngay trong phiên 18/5 khi BID, VCB, CTG dẫn dắt VN-Index. Diễn giả cũng lưu ý phân tích ngân hàng cần nhìn chất lượng tài sản/nợ và quản trị tài sản-nợ (ALM) thay vì chỉ P/E, P/B, và đề cập biên bản FOMC 21/5 cùng triển vọng chính sách Fed dưới Kevin Warsh.

Outline / Ý chính

  • Tin tức mở đầu: Trung Quốc cam kết mua tối thiểu 17 tỷ USD nông sản Mỹ/năm đến 2028; xuất khẩu 4 tháng vượt 345 tỷ USD
  • Bối cảnh Thông tư 08: sửa Thông tư 22/2019 về tỉ lệ đảm bảo an toàn, lộ trình loại tiền gửi Kho bạc khỏi mẫu số LDR khiến thanh khoản căng
  • Dữ liệu quý 1/2026: 28 ngân hàng dư nợ tăng 4% (14,73 triệu tỷ), huy động chỉ tăng 1% (12,95 triệu tỷ), 10-12 ngân hàng giảm số dư tiền gửi
  • LDR bình quân 93,96%; 18/28 ngân hàng tăng LDR; chỉ 6 ngân hàng dưới 85%; 6 ngân hàng vượt 100% (VPB, VIB, SeABank, VietinBank, Vietcombank, MB)
  • Nội dung Thông tư 08: chỉ sửa 1 điều, cho phép chỉ trừ 80% số dư tiền gửi CÓ KỲ HẠN của Kho bạc khỏi huy động (20% được tính vào chữ D)
  • Dự thảo gốc còn định thay LDR bằng CDR (loan → credit) sẽ siết thanh khoản hơn, nhưng NHNN cân nhắc chưa đưa vào lần này
  • Tác động phiên 18/5: VN-Index +6,34 điểm, BID +5,47%, VCB +4,12%, CTG +1,4% dẫn dắt; chỉ Big Four hưởng lợi vì Kho bạc chỉ gửi tại Big Four
  • Nhóm dầu khí (PLX trần, PVD, PVC, PVT) cũng tăng mạnh; bất động sản (VIC, VHM, VRE) kéo giảm
  • Tác động NIM và lợi nhuận nửa cuối 2026 chủ yếu cho ba ngân hàng Big Four niêm yết; lan tỏa khi giải ngân tốt hơn
  • Phân tích cổ phiếu ngân hàng: dùng phân tích độ nhạy (sensitivity analysis), nhìn chất lượng tài sản/nợ và quản trị tài sản-nợ (ALM), ba loại rủi ro ngân hàng
  • Sự kiện trong tuần: biên bản FOMC 21/5; kỳ vọng Fed dưới Kevin Warsh giảm can thiệp trực tiếp, lợi suất TPCP Mỹ có thể tăng gây áp lực rút vốn khỏi thị trường mới nổi

Khái niệm trích xuất

Backlinks